Результаты Года 08.29.2014 - 08.08.2015

Symbol	Price 08.29.14	Price 08.08.15	Return %
ABEV	7.29	5.52	(24)
BBRG	14.44	12.92	(10.5)
CIMT	6.48	8.97	38
CSX	30.91	29.96	(3)
DGX	63.21	72.43	14.5
EBAY	55.50	28.56+39.15(PYPL)=67.71	22
FLY	14.50	14.32	(1.2)
KKR	23.49	23	(2)
MASI	22.44	41.45	84.7
MYL	48.60	56.35	16
PETS	14.08	16.82	19.5
SJR	25.19	20.65	(18)

08.29.2014 - 08.08.2015  возврат 11.5%

Второй год подряд по какой-то странной закономерности биржевые индексы значительно опускаются за две недели до годовых результатов. В прошлом году это стоило портфелю практически половину, буквально через несколько дней все изменилось существенно в положительном направлении. Большого значения для иллюстративного инвестиционного портфеля это не имеет, также как не имеет смысла подсчитывать перекрывающие друг друга дивиденты и расходы на покупку-продажу.

В этом году результат получился точно как в среднем за последние девять лет. Финансовые индексы за этот год практически ничего не сделали. Из 24 отраслевых индексов, только два оказались существенно положительными: спекулятивный биотехнологический, который председатель ФРС уже назвала пузырем  и сектор здравоохранения. Фактически только за их счет на американских основных биржевых индексах в целом ничего не изменилось. Страшные потери понесли компании сырьевых отраслей и всего, что с ними связано, биржевые индексы многих стран.  Я по-прежнему не хочу сравнивать с индексами, занятие это совершенно бесполезное и бесконечное, так как индексов существует бесконечное количество. И вкладывать в индексы смысл есть только при долговременном и планомерном отчислении определенного процента с каждого заработанного чека, как на пенсионных планах, где других вариантов практически не существует. На свободные средства надо долговременно и планомерно строить свой собственный инвестиционный портфель схематично состоящий из 20 позиций по 5% в каждой позиции.

Портфель 2014 года статистически разделился ровно пополам на 6 позиций с положительными результатами и на 6 позиций с отрицательными. Одна позиция выросла драматически и практически принесла больше половины возврата портфеля. В отличии от прошлого года серьезных потерь на отдельных позициях не было, что скорее всего связано с небывало низкой активностью на бирже. В целом портфель выглядит скучновато, что на мой взгляд является знаком качества, но на самом деле в нем было практически всё, кроме драматических падений - одна компания была куплена; другая пыталась купить, но не смогла договориться и ее пытались купить, но она отказалась;, одна компания выросла на 30% на пять минут на ложной информации; одна компания разделилась на две. И ещё этот портфель убедительно демонстрирует необходимость не останавливаться на полпути, портфель надо достраивать в независимости от текущих состояний позиций. Можно ведь купить 11 позиций и не купить MASI.

Комментарии по позициям:

ABEV - довольно неожиданно акции компании, выпускающей различные напитки оказались худшими в портфеле. Проблема в том, что компания бразильская. На акциях иностранных компаний в этом году можно было практически за редчайшим исключением только потерять. Олимпийские игры в Бразилии в следующем году возможно эти акции поднимут.

BBRG - акции ресторанной компании колебались в пределах 10-20% в течении года, оказались внизу за последние несколько недель. Покупались они на надеждах, что компания разделится и будет стоить существенно больше. Пока этого не произошло, но возможно произойдет.

CIMT  - акции израильской технологической компании были очень удачно проданы американской DDD, которая за год потеряла 70-90%. Соответственно - второй результат портфеля.

CSX - железнодорожные акции росли потихоньку весь год до 20-25% и потеряли практически всё после отчетов за второй квартал несколько недель назад. Это обстоятельство вызывает определенную тревогу о состоянии здоровья американской экономики, железные дороги считаются одним из важнейших индикаторов. Надеюсь, что замедление экономики временное и незначительное, и акции будут расти.

DGX - компании, связанные со здоровьем оказались единственными в положительном тренде с биотехнологическими. Именно эти акции оказались в центре одной из значительных историй года на бирже, прыгнув в цене до $90  на несколько минут на сообщении, что их покупают, которое оказалось фальшивым. Интересно, что именно эта цена в $90 получалась у меня при расчетах.  

EBAY - эта позиция покупалась на идее разделения компании, как BBRG. В отличии от  BBRG компания действительно разделилась пополам на EBAY и PYPL, принеся существенный положительный результат и моральное удовлетворение, что все получилось как задумывалось.

FLY - ещё одна позиция, понемногу растущая весь год и вернувшаяся на исходные позиции за последние несколько недель. В реальной жизни отсутствие бумажных победных показателей роста в цене компенсируется реальными хорошими дивидентами.

KKR -  в отличии от предыдущей позиции эти акции не поднимались, но тоже платят хорошие дивиденты.

MASI - лучшая позиция портфеля и одни из лучших акций на бирже в целом за год. Убедительное доказательство, что если бизнес растет и компания в правильном секторе, ее акции будут стоить намного дороже.

MYL - эта позиция конкурировала за первое место в портфеле с MASI до 24-го июля, когда компания TEVA из портфеля 2014 года отказалась от идеи купить MYL и купила другую компанию. Эта история заслуживает отдельного более подробного описания и я это планирую сделать. А если коротко, то руководство компании MYL сохранило свои зарплаты и привилегии, отказавшись продать компанию и лишив возможности своих акционеров получить $86 за акцию, которые предлагала заплатить TEVA. Акции сегодня закрылись на $30 ниже. Результат оказался все равно положительным, но скорее всего именно эта история наиболее разочаровывающая.

PETS - эти акции выросли надежно и стабильно без историй.

SJR - канадская компания, вторая из трех иностранных компаний портфеля 2014 как и ABEV потерявшая в цене. Как ABEV косвенно пострадавшая из-за драматических падений сырьевых отраслей. Канада двигается в рецессию из-за зависимости от сырьевых отраслей, поэтому даже на телефонно-интернетовской телевизионной компании можно потерять. Утешает только, что такого рода косвенные потери незначительные, в портфеле не оказалось ни одной позиции непосредственно связанной с катастрофическими потерями на акциях во многих направлениях в этом году.

Несколько акций, на которых удалось заработать в этом году: BSX, BFR, ORAN, SEE, SPLS, TNP, VEOEY, ZAGG.

В этом году были куплены три компании: BAGL, CIMT, XLS (из 2013 портфеля).

Результаты за 2006-2015 и портфель 2016 будут выставлены через несколько дней!  

http://www.russianonwallstreet.com/ReadData.php?h_id=2539