Капитуляция.

Мировые биржи капитулировали. Падения исторические без кавычек. За неделю 18% вниз на DOW, почти пополам за год, это представить было трудно. Войны вроде нет, террористов тоже. Вот только похоже банки ударились в спекуляцию деньгами клиентов, причем по всему миру. Больше продавать некому, у всех финансовых компаний есть приносящие дивиденты обесцененные бумаги, которые никто не покупает. Почему-то самое простое решение не учитывать эти бумаги в ежедневных подсчетах капитализации так и не было принято Комиссией по Ценным Бумагам. Это решение не надо было даже ни с кем согласовывать, ни с Конгрессом, ни с Сенатом, ни с президентом, народом. Все остальные решения, принимаемые почти каждый день не могли и не смогли сдержать падение. В большинстве эти решения просто имеют долгосрочные перспективы, некоторые же заявления политических деятелей носят просто декларативный характер. А кредиторы и правила требуют уже сегодня реальные деньги, надо что-то продавать. На бондовом рынке ничего не продашь, никто не покупает, остается рынок акций... Я такой ситуации не предвидел, просто представить трудно, что все абсолютно финансовые компании были втянуты практически в "пирамиду". Большинство моих компаний работают нормально, я не вкладывал деньги клиентов в проблемные сектора. К сожалению, на данном этапе это никого не волнует, продают все. Соответственно все теряют и ничего сделать нельзя. Я очень сомневаюсь, что кто-то предвидел такое развитие событий, даже те, кто заработал в прошлом году по-крупному на бумагах, связанных с кредитами на недвижимость, в этом серьезно теряют. Понятно, что если финансовая система не работает, это отразится на всей экономике. Все экономические кризисы начинались с финансовых. Если правительства и центральные банки хотят остановить крах, все меры должны быть приняты сегодня и одновременно. Постепенные меры надо было принимать месяцев шесть назад.
Сегодня кажется, что все можно было предвидеть, переждать в наличных. Я не думаю, что кому-то удалось, я знаю, что даже трейдеры, у которых задача до конца дня выходить в наличные, на каком-то этапе просто прекращают терять каждый день. На маркете действуют только оставшиеся крупные игроки и беконечные ряды продающих по разным причинам, в основном, вынужденным. Я знаю, что эта ситуация закончится. Я понимаю, что потеряв половину денег на бумаге уже ничего делать не хочется. Я не уверен, что можно эти потери вернуть за несколько месяцев. Увидеть какие-то перспективы трудно, кризис в разгаре. Но со временем будет лучше. Плохо может быть тем, кому деньги понадобятся в ближайшее время, я не верю, что те, кто построил портфель, не найдут возможность что-то вывести при необходимости. У кого портфеля нет, есть время и возможности надо не плакаться, а попробовать использовать ситуацию. В конечном итоге все знают, что возможности есть. Я всегда завидовал людям в нашем бизнесе, кому посылают какие-то отчисления регулярно, при этом можно покупать когда все подешевело и сглаживать со временем все колебания. В моем бизнесе, деньги приходят, когда все хорошо. Если бы можно было вложить деньги в российские компании после дефолта 1998,
то сегодняшние падения не показались бы очень драматическими. Уоррен Баффетт высказался, что лет через пять-десять мы будем вспоминать сегодняшние цены и удивляться опять, почему не использовали ситуацию на полную катушку. Я думаю, что оснований не верить лучшему инвестору и самому богатому человеку мира нет.
Причина кризиса - чисто человеческий фактор. Жадность, некомпетентность, отсутствие совести. К сожалению, на всех уровнях. Могу рекомендовать книгу на эту тему Michael Lewis "Liar's Poker". События в ней относятся к 80-ым годам, когда компания Solomon Brothers проделала тот же путь, который привел многие финансовые компании к банкротству сегодня. В принципе, так всегда и было в любом бизнесе, кто-то рисковал, превышая все разумные пределы и в конечном итоге заканчивал существование. Кстати, после банкротсва Solomon Brothers его "лучшие" люди основали hedge fund Long-Term Capital, о котором я упоминал много раз и который обанкротился в 1998. Где-то год назад я прочитал, что дела у их следуюшего фонда идут плохо, наверное уже опять проигрались. В каком-то смысле эти люди действительно гениальны, они настолько хорошо заработали себе, что легко привлекают новых клиентов, опять зарабатывают и опять теряют. Желающие быстро заработать всегда находятся. К сожалению, эти рискованные ребята завлекли в эту игру финансовые компании всего мира, государство просмотрело ситуацию и проиграли все, даже те, кто вкладывал в правильные компании. Я думаю, что посыпать голову пеплом не стоит, это абсолютно бесполезное и неконструктивное занятие. По некоторым признакам, я надеюсь, продажа закончилась, пресловутое дно, возможно, было достигнуто в пятницу 10-го октября. Скорее всего в целом биржа быстро подниматься не будет, в индекс Dow по-прежнему входят еле живые AIG, GM. Вполне возможно, будут покупать акции компаний, которые будут хорошо отчитываться, имеют денежные резервы и хорошие перспективы, не зависят от ежедневных кредитов. По-прежнему, опасно покупать финансовые компании, слишком у них много еще "скелетов в шкафу", без них индексы не взлетят вверх, но через некоторое время биржа определит перспективные направления и в них акции вырастут во много раз. Пока я думаю, что это произойдет со многими акциями китайских компаний, большинство которых отвечают финансовым требованиям сегодняшнего дня. И пока вроде никто не предсказывает депрессию в Китае.
В наше время все процессы происходят с ускорением, опыт депрессии в США и японский сценарий изучили досконально, на разработку новых законов уходят месяцы, не годы; страна намного богаче. Поэтому при самом плохом развитии событий, поворот к лучшему произойдет в ближайшем обозримом будущем.