Инвестиции в акции.

Последний пост перед отчетом за год. Я решил привести все-таки некоторые общие цифры по акциям на американском фондовом рынке. Я уже писал много раз, что рынок акций является основным инструментом для индивидуального инвестора. Облигации - для крупных инвесторов и финансовых компаний, mutual funds - для тех кто только начинает или если другого выбора нет для пенсионных планов. Информация о работе компании в подавляющем большинстве случаев соответствует тому, что есть на самом деле. Идеально на 100% естественно ничего не бывает, отчеты иногда подделываются, но в целом на них вполне можно рассчитывать. С облигациями и mutual funds ситуация намного сложнее. Инвесторы в облигации, связанные с недвижимостью и считающимися очень надежными несколько лет назад обнаружили, что когда их никто не покупает, цена их может упасть до нуля. Последняя покупка-продажа может существенно отличаться от цены, которую вам могут предложить при покупке-продаже сегодня, в отличии от цен на акции, которые могут измениться драматически за ночь, но это происходит только при определенных обстоятельствах. На рынке облигаций цена зависит от настроения участников и поэтому непредсказуема, участники хорошо знакомы друг другу и двигают этот маркет, чтобы заработать, но когда никто ничего не хочет или не может делать возникают проблемы как с облигациями недвижимости, если нет возможности пережить плохой период, можно потерять все. Я думаю, что подобная ситуация зреет на огромном рынке муниципальных облигаций и даже облигации американского правительства рано или поздно могут столкнуться с подобными проблемами. Сейчас их выпускают на сотни миллиардов каждую неделю, с такими темпами падение спроса неизбежно. О mutual funds я уже писал много раз, главная проблема неразрешима - свои интересы все финансовые компании всегда будут ставить выше интересов клиентов, экспериментировать смысла нет, все они абсолютно одинаковые. Инвестировать надо понимая что делаешь и только акции дают такую возможность.
На бирже под которой сегодня понимается New York Stock Exchange, региональные биржи существуют уже только как часть биржевой системы, 4517 акций. На NASDAQ 2681, Bulletin Board 1149. Bulletin Board - это практически место, где любой желающий может выпустить акции, еще туда попадают компании, которые с целью экономии средств или по каким-то другим причинам не хотят иметь акции на NYSE и NASDAQ, и еще компании, которые не соответствуют биржевым требованиям, обычно очень близкие к банкротству. На ВВ я акции не покупаю и не рекомендую, потому что практически каждый день при любых экономических условиях, количество акций по самой дешевой цене в 3 раза превышает количество акций на пике. По большому счету - это Дикий Запад, без правил и манипулируют там в большинстве своем практически все участники. Исключения есть, но их всего несколько компаний типа Toshiba, Nintendo, Lukoil. Остается 7198 компаний на NYSE - NASDAQ. Это огромное количество, хотя mutual funds больше - больше 10000, на NYSE правила размещения немного строже, но не намного. Однако если из этого количества исключить penny stocks обычно меньше $5, на которые есть ограничения на покупку у многих финансовых компаний, то количество акций сокращается драматически. Еще более драматически сократить это количество можно если исключить компании, не зарабатываюшие деньги. Иногда компании попадают в сложные периоды и теряют деньги на протяжении многих кварталов, но потом возрождаются. Это самые интересные ситуации для инвестора, именно таким образом делаются огромные состояния, именно таким образом Баффетт купил Geico, AXP, KO. Но вероятность успеха невелика, большинство компаний так и не "возвращаются", поэтому такого рода специальные ситуации с большой вероятностью успеха крайне редки, их можно использовать, не вкладывая больше чем 5% своего портфеля инвестиций. Большие известные компании, входящие во все индексы, крайне редко стоят на бирже дешевле своей стоимости, только когда на бирже происходит значительное паническое падение. В нормальных условиях за ними так пристально следят, что не остается никакого смысла их покупать. Остаются компании, которые деньги зарабатывают и теперь надо оценить их стоимость на бирже по сравнению с реальными результатами. Интерес представляют компании, которые недооценены по каким-то причинам. Если причины несущественны и компания показывает хорошие финансовые результаты, акции со временем вырастут в цене. Покупая недооцененные акции нельзя гарантировать, что ситуация не изменится к худшему и биржевые участники были правы продавая, но вероятность потерь все-таки намного меньше, если переплачивать. Диверсификация - единственный метод выживания, если какие-то акции надежд не оправдали. Следущий пост - подведение годовых итогов.