Нервный супервторник.

Биржа опять слетела почти на 400 пунктов. Видимых причин нет, но крупные игроки по-прежнему нервничают. Не остановил их парад в Нью-Йорке по поводу неожиданной победы New York Giants в драматическом апофеозе американского футбола SuperBall. Не остановил и самый большой день в выборе претендентов в кандидаты на пост президента - 22 штата голосовало в этот день. Кандидаты так и не определились, хотя у републиканцев появился явный фаворит - 71-летний сенатор из Аризоны Джон Макгейн. На мой взгляд, шансы на победу у него невелики, выглядит он неубедительно на фоне демократических претендентов - Хиллари Клинтон и Барака Обамы. Прежде всего возраст, все-таки когда тебе за 70 надо отдыхать и не принимать серьезных решений. Как старый партийный функционер сенатор сумел сплотить партийную верхушку вокруг своей кандидатуры. На мой взгляд, републиканцы серьезно ошибаются так же как в 1996, когда Билл Клинтон побил престарелого хорошего человека и сенатора Боба Доула в 48 штатах из 50 (я могу ошибаться в точном количестве, а проверять особого смысла нет, победа была безоговорочной!). Старые люди - очень упрямые, убедить их трудно. Я думаю, что демократический кандидат легко победит в ноябре престарелого республиканского кандидата Макгейна. За оставшееся время что-то может измениться, но пока для меня все ясно. С точки зрения биржи наилучший кандидат республиканец Митт Ромни, но мнение биржи далеко не всегда совпадает с мнением избирателей. Маркет в конечном итоге приспособится к любому президенту, я как-то подробно описал соотношение политики и биржи, и пришел к выводу, что политика влияет на биржу, но не так значительно и очевидно, как это представляется.
К сожалению, я уверен, что знаю в чем причина сегодняшних волнений и несмотря на исторический оптимизм, повод для тревоги очень серьезный. Причина, по которой Америка в свое время пережила депрессию, была в том, что банки неоправданно рискованно вкладывали деньги. Поэтому в 1933 был принят закон, разделяющий коммерческие банки и инвестмент компании - Glass Steagall Act. Закон действовал до 1999. Эо привело к тому, что коммерческие банки купили и организовали инвестмент подразделения и опять начали заниматься вложением денег. Как показали последние события с кредитными бумагами, делали они это крайне неудачно, потеряв миллиарды и никто не знает, что еще они наделали в этом направлении. Финансовая система парализована, несмотря на все попытки Центрального Банка ее оживить. Почему-то никто об этом не вспоминает, скорее всего финансовое лобби с кучей денег, просто затыкает всем рот. Проблема только в том, что монополия, а в коммерческих банках несравнимо больше денег, чем где-то еще, обычно приводит к определенному сознанию - сознанию безнаказанности. В этом состоянии все возможно. История с французским банком скорее всего из этой серии - они бесконтрольно ворочали гигантской суммой и когда потери пошли на миллиарды, нашли крайнего. Кстати "крайний" похоже не очень хочет им быть и возможно история получит продолжение. Потеряли они совершенно рекордную сумму в $7,2 миллиарда, для сравнения потери нобелевских лауреатов в 1998 составили $4,6 миллиарда. Люди несовершенны, поэтому правильные законы необходимы. Закон 1933 года был правильным, без него очень трудно предположить, что банки не будут рисковать больше. Ну а при большем риске и потери больше, финансовых гениев немного, в большинстве своем они не работают в банках. Там работают, как любой крупной бюрократической структуре, разные люди, очень часто далеко не соответствующие, потому что попадают на теплые места через своих людей. Никакие программы не помогут, если нет элементарной системы, ограничивающей риск, но и возврат соответственно. Человеческий фактор не сработает, всегда будут фавориты без особых оснований. Все это может привести к печальным последствиям. Очень надеюсь, что финансовая система устоит, без нее расчитывать на хорошее будущее трудно.
Отмена закона привела к бурному росту крупных игроков, обьемов торговли, крупным дневным перепадам. Плюс переход на центовую систему разницы между ценой покупки и продажи, отмена правила при котором игроки на понижение могли занимать позицию, только после того как кто-то покупал-uptick rule. Все это сильно влияет на психологию инвестора, ему кажется, что все работает против него, ему очень трудно переносить любое движении цены вниз, ему кажется, что если цена ниже цены его покупки, то все закончилось и он потерял. И забывается, что любой инвестмент работает через какое-то время, на коротких дистанциях большинство действительно теряет. Времена настали тревожные, но они пройдут и скорее всего намного быстрее, чем сегодня преставляется.