Очередная историческая неделя.

События развиваются настолько драматически, что просто нет возможности все это как-то проанализировать. Только я написал, что вроде все поворачивается в правильном направлении, маркет двинул вниз. В этот день во вторник неделю назад Центральный Банк решил подбросить 200 млр., чтобы кредитные бумаги пришли в движение и СЕО Bear Stearns заявил, что у пятого по размеру инвестиционного банка нет проблем с ликвидностью. В пятницу акции компании рухнули с $60 до $30, в воскресенье(!) Центральный Банк и JP Morgan фактически прекратили существование компании, основанной в далеком 1923 году, купив ее за $2(!!!) за акцию. Причина очень простая - компания покупала на одолженные деньги, когда маркет двинулся не в том направлении, все очень быстро закончилось. Реальных средств просто не оказалось, одалживалось все под ценные бумаги, которые потеряли в цене, некоторые до нуля по причине отсутствия желающих их купить по любой цене. "All traders dying broke". Bear Sterns - очень типичный пример, если все основано грубо говоря на последнем трейде, можно утопить компанию с 85-летней историей за несколько дней. Я надеюсь, что у других компаний такого типа и тем более крупных банков таких проблем не будет. Центральный Банк не допустит банкротств серьезных участников, но лучше конечно, чтобы они не залетали больше, чем известно на сегодня. Сегодня во вторник интерес был снижен еще на 3/4% до 2.25%, специальный интерес для банков был срезан на 0.25% в воскресенье и на 3/4% сегодня до 2.5%. Очень существенно, что Центральный Банк допустил к специальному интересу в воскресенье инвестиционные компании. До этого только коммерческие банки могли пользоваться. Я уже писал, что закон разделяющий инвестиционные банки и коммерческие банки, который был принят в 1933, когда была депрессия, был отменен в 1999 и это была ошибка. Это привело к участию коммерческих банков во всех инвестициях и в конечном итоге к кредитным проблемам, которые серьезно угрожают состоянию экономики. Интересно, что в последние дни многие задаются вопросом не вернуть ли этот закон к жизни и не оставить ли политику размашистых движений интереса в прошлом. Я уверен, что это сделать необходимо. Все пузыри и проблемы на бирже и в экономике возникли за последнии несколько десятилетий из-за неосторожной экономической и финансовой политики. Надо быть немного более осторожными, тогда не будет пузырей и крахов. Я понимаю, что при любых экстремальных ситуациях есть кто-то, кто выигрывает, но большинство проигрывает. Эта экономика слишком большая, любое неосторожное движение может привести к последствиям, которые трудно исправить. Похоже мы переживаем такой период сейчас. Я думаю, что в конечном итоге все вернется в нормальное состояние и надеюсь период серьезных волнений близок к завершению. Я все пытаюсь записать для истории какие-то движения на конкретные акции, но ситуация меняется настолько стремительно, что похоже придется подождать более спокойных времен.
Все переживают за падение доллара (уже $1.58 за евро), цены на нефть уже почти $112, золото за $1000. Интересно, что Центральный Банк пока воспринимает это спокойно. Я подозреваю, что они займутся этими вещами, когда кредитный маркет оживет, например начнут скупать доллары, прецеденты в истории были. Беспокоит их, что при отсутствии покупателей на рынке недвижимости, цены будут продолжать двигаться вниз и существенно. Проблема при этом, что большинство может оказаться в ситуации, когда они платят кредит стоимостью намного больше, чем на самом деле стоимость сегодня. Это эффект далеко не психологический, вы переплачиваете каждый месячный чек. Но я не думаю, что цены остановятся, они должны сьехать на приемливый уровень, скорее всего на уровень на котором они были до начала пузыря на рынке недвижимости. Это может быть очень длительный процесс.
И еще одна история, которая произошла на прошлой неделе, заслуживающая места для истории. Губернатор штата Нью-Йорк Элиот Спитцер в понедельник заявил, что пользовался услугами проституток, в четверг он ушел с должности, на которой побыл немного больше года. Элиот прославился и проложил себе дорогу в политике с прицелом на Белый Дом на посту Генерального прокурора штата. Особенно громкими были его процессы финансовых компаний и что особенно интересно компаний, связанных с индустрией секса. Я всегда подозревал его в нечистоплотности, уж слишком "обличительным" он был. Почему-то я думал, что причина такой одержимости в синдроме "бедный против богатых". Я ошибался, посмотрев на его биографию, я обнаружил, что Элиот из очень богатой семьи, деньги его не волновали. Волновала его только власть! Ради власти он был готов на все, но она сыграла с ним злую шутку, он почувствовал себя неприкасаемым и погорел не на том, конечно, что переспал с проституткой, он при этом нарушил несколько законов, которые по идее должен был знать очень хорошо. Он может еще даже попасть в тюрьму, хотя вряд ли. Слава богу президентом ему не быть.
Я думаю, что инвестировать можно. Всего 6-9 месяцев назад мы не знали о степени серьезности проблем на рынке кредитов, мы не знаем, что будет через какое-то время. Но возможности есть и будут при любом развитии событий, которые рано или поздно забудутся.