Минус 15, плюс 1.
15 недель подряд биржа закрывалась ниже. Прошлая неделя была первой в плюсе, серьезном плюсе около 10%. При таких подьемах еще три недели и DOW будет 10000, еще 3-4 недели и индекс вернется на исторические высоты. Естественно вверх подниматься намного сложнее, но теоретически ничего невозможного нет. Если события будут развиваться в правильном направлении, биржа вернется намного быстрее, чем кажется сегодня. Для этого надо намного меньше покупателей, количество акций резко сократилось, продающие скорее всего продали все, что хотели.
Произошло то, что должно было произойти. Правительство наконец осознало, что президенская компания закончилась, нет никакой необходимости заниматься критикой и бесполезной риторикой, проблемы требуют конкретных решений. Заниматься надо проблемами в той последовательности в которой они возникли - закончить финансовый кризис, приняв решение, что делать с кредитными бумагами, на которых нет покупателей, вернуть таким образом банки в рабочее состояние; направить наконец выделенные деньги на программы, стимулирующие создание рабочих мест, после этого можно будет заниматься другими вопросами.
От "здоровья" финансовых компаний будет зависеть все, предыдущие недели это наглядно продемонстрировали - акции финансовых компаний уронили биржу, они лидируют когда биржа поднимается. Все остальные двигаются немного после драматических падений, но они будут подниматься, когда финансовые компании избавятся от угрозы банкротсва. Скорее всего это произойдет до окончания первого квартала, всего через две недели. Есть все основания полагать, что если ежедневные подсчеты не будут отменены полностью, то требования к минимальному капиталу, правила учета неликвидных бумаг будут существенно изменены в правильном направлении. Банки начнут работать в нормальном режиме, большинство из них обещают, что будет лучше. Вполне возможно, что на отчетах за первый квартал многие финансовые компании покажут миллиардные прибыли вместо миллиардных убытков последних трех-четырех кварталов. Что делать с неликвидными кредитными бумагами - решение похоже тоже будет принять в ближайшие дни. Финансовые компании смогут направить эти средства на биржу, на кредиты, перестанут держать деньги, чтобы закрывать бухгалтерские дырки в своих отчетах. И даже президент прекратил убийственную риторику по отношению к Wall Street, кто-то ему подсказал, что если биржа окончательно рухнет, поднимать экономику будет невозможно. На бирже и в экономике очень сложный период, многие компании проданы незаслуженно, некоторые не вернутся, но те кто сильнее выживет, их акции поднимутся в цене драматически. Никто не может точно все знать, но я уверен, что через какое-то время эти цены на акции будут выглядеть как невероятные упущенные возможности. Это период когда надо делать ставки, даже если кажется, что надо спрятаться и ничего не делать.
Бернандке думает, что рецессия может закончиться уже в этом году. Биржа обычно реагирует заранее, получается, что времени на раздумья не так много 3-4 месяца. Предыдущая неделя показала наглядно как трудно покупать акции на бурно растущем маркете. Я надеюсь, что у нас будет еще много проблем такого типа.
АТ&T обьявила о планах потратить 18 млр. на развитие, будет набирать порядка 6 тыс. человек. Это очень хорошая новость. Если кредитная система заработает, то желающие найдутся, в некоторых штатах, где цены на недвижимость упали драматически, наблюдается серьезный рост продаж. И даже автомобили будут продаваться существенно больше, потому что любая продажа лучше, чем ноль.
Ровно год назад один из крупнейших инвестиционных банков Bear Stearns прекратил свое существование. В недавнем интервью Warren Buffett совершенно правильно определил, почему произошли драматические события, к которым никто не был готов. Я здесь примерно также сформулировал, а самому богатому человеку планеты, лучшему инвестору верить можно. Падение Bear Stearns показало, что несмотря на возникшие проблемы, было приняты правильные решения, которые не привели к тяжелым последствиям. Большинство участников поверило, что найден вариант решений, который можно использовать, если возникнут проблемы у других финансовых компаний. Поэтому когда в сентябре у Lehman Brothers возникли такого же рода проблемы все понадеялись, что результат будет как в случае с Bear Stearns. Когда Полсон, Гайтнер и Ко. приняли решение обанкротить Lehman Brothers, то они и никто не предполагали, что вызывают эффект "домино" эпических масштабов. Fanny May, Freddie Mac, AIG, Washington Mutual и десятки других финансовых компаний "сложились" за несколько недель. Когда же в министерстве финансов осознали масштабы катастрофы, начали что-то делать, было уже поздно. Похоже, что действия Центрального Банка, который опоздал на несколько месяцев с началом снижения интереса, но в дальнейшем действовал решительно, и запоздалые усилия правительства остановили полное разрушение финансовой системы, которое действительно могло привести к депрессии. К сожалению, проблемы финансовых компаний привели к проблемам в экономике, все остановилось, восстановить всегда труднее, чем разрушить, но ситуация небезнадежная, она переламывается и неизбежно будет улучшаться. Все что предпринималось и будет предприниматься в будущем не избежит каких-то ошибок, но в целом тяжелый урок усвоен будет. Проблема ведь не только в слишком большой концентрации средств в одной компании типа Lehman Brothers, проблема в том, что без разделения коммерческих и инвестиционных банков по закону отмененному в 1999, падение одной компании может привести к падению всей системы. Эта проблема будет решена, скорее всего финансовый кризис близок к завершению. Полсон как любой Гринспен может ошибаться, поэтому нельзя, чтобы так много зависило от решения одного человека или судьбы одной компании. Предохранительные механизмы надо будет создать с учетом современных условий, а некоторые может быть просто восстановить. Основные законы регулирующие финансовую систему были созданы после краха 1929. Над ними работали много лет. Некоторые из них надо вернуть и больше не менять.
Одним из первых решений, принятых президентом Рейганом в 1981 году было выделение 751 млр., на стимулирование экономики, сумма совершенно рекордная по тем временам. Так что ничего нового, история как обычно повторяется на другом уровне. Нет никаких оснований полагать, что меры, предпринимаемые сегодня пройдут безрезультатно и не приведут к драматическому подьему экономики как в 80ые годы. Надо верить и принимать участие.
Произошло то, что должно было произойти. Правительство наконец осознало, что президенская компания закончилась, нет никакой необходимости заниматься критикой и бесполезной риторикой, проблемы требуют конкретных решений. Заниматься надо проблемами в той последовательности в которой они возникли - закончить финансовый кризис, приняв решение, что делать с кредитными бумагами, на которых нет покупателей, вернуть таким образом банки в рабочее состояние; направить наконец выделенные деньги на программы, стимулирующие создание рабочих мест, после этого можно будет заниматься другими вопросами.
От "здоровья" финансовых компаний будет зависеть все, предыдущие недели это наглядно продемонстрировали - акции финансовых компаний уронили биржу, они лидируют когда биржа поднимается. Все остальные двигаются немного после драматических падений, но они будут подниматься, когда финансовые компании избавятся от угрозы банкротсва. Скорее всего это произойдет до окончания первого квартала, всего через две недели. Есть все основания полагать, что если ежедневные подсчеты не будут отменены полностью, то требования к минимальному капиталу, правила учета неликвидных бумаг будут существенно изменены в правильном направлении. Банки начнут работать в нормальном режиме, большинство из них обещают, что будет лучше. Вполне возможно, что на отчетах за первый квартал многие финансовые компании покажут миллиардные прибыли вместо миллиардных убытков последних трех-четырех кварталов. Что делать с неликвидными кредитными бумагами - решение похоже тоже будет принять в ближайшие дни. Финансовые компании смогут направить эти средства на биржу, на кредиты, перестанут держать деньги, чтобы закрывать бухгалтерские дырки в своих отчетах. И даже президент прекратил убийственную риторику по отношению к Wall Street, кто-то ему подсказал, что если биржа окончательно рухнет, поднимать экономику будет невозможно. На бирже и в экономике очень сложный период, многие компании проданы незаслуженно, некоторые не вернутся, но те кто сильнее выживет, их акции поднимутся в цене драматически. Никто не может точно все знать, но я уверен, что через какое-то время эти цены на акции будут выглядеть как невероятные упущенные возможности. Это период когда надо делать ставки, даже если кажется, что надо спрятаться и ничего не делать.
Бернандке думает, что рецессия может закончиться уже в этом году. Биржа обычно реагирует заранее, получается, что времени на раздумья не так много 3-4 месяца. Предыдущая неделя показала наглядно как трудно покупать акции на бурно растущем маркете. Я надеюсь, что у нас будет еще много проблем такого типа.
АТ&T обьявила о планах потратить 18 млр. на развитие, будет набирать порядка 6 тыс. человек. Это очень хорошая новость. Если кредитная система заработает, то желающие найдутся, в некоторых штатах, где цены на недвижимость упали драматически, наблюдается серьезный рост продаж. И даже автомобили будут продаваться существенно больше, потому что любая продажа лучше, чем ноль.
Ровно год назад один из крупнейших инвестиционных банков Bear Stearns прекратил свое существование. В недавнем интервью Warren Buffett совершенно правильно определил, почему произошли драматические события, к которым никто не был готов. Я здесь примерно также сформулировал, а самому богатому человеку планеты, лучшему инвестору верить можно. Падение Bear Stearns показало, что несмотря на возникшие проблемы, было приняты правильные решения, которые не привели к тяжелым последствиям. Большинство участников поверило, что найден вариант решений, который можно использовать, если возникнут проблемы у других финансовых компаний. Поэтому когда в сентябре у Lehman Brothers возникли такого же рода проблемы все понадеялись, что результат будет как в случае с Bear Stearns. Когда Полсон, Гайтнер и Ко. приняли решение обанкротить Lehman Brothers, то они и никто не предполагали, что вызывают эффект "домино" эпических масштабов. Fanny May, Freddie Mac, AIG, Washington Mutual и десятки других финансовых компаний "сложились" за несколько недель. Когда же в министерстве финансов осознали масштабы катастрофы, начали что-то делать, было уже поздно. Похоже, что действия Центрального Банка, который опоздал на несколько месяцев с началом снижения интереса, но в дальнейшем действовал решительно, и запоздалые усилия правительства остановили полное разрушение финансовой системы, которое действительно могло привести к депрессии. К сожалению, проблемы финансовых компаний привели к проблемам в экономике, все остановилось, восстановить всегда труднее, чем разрушить, но ситуация небезнадежная, она переламывается и неизбежно будет улучшаться. Все что предпринималось и будет предприниматься в будущем не избежит каких-то ошибок, но в целом тяжелый урок усвоен будет. Проблема ведь не только в слишком большой концентрации средств в одной компании типа Lehman Brothers, проблема в том, что без разделения коммерческих и инвестиционных банков по закону отмененному в 1999, падение одной компании может привести к падению всей системы. Эта проблема будет решена, скорее всего финансовый кризис близок к завершению. Полсон как любой Гринспен может ошибаться, поэтому нельзя, чтобы так много зависило от решения одного человека или судьбы одной компании. Предохранительные механизмы надо будет создать с учетом современных условий, а некоторые может быть просто восстановить. Основные законы регулирующие финансовую систему были созданы после краха 1929. Над ними работали много лет. Некоторые из них надо вернуть и больше не менять.
Одним из первых решений, принятых президентом Рейганом в 1981 году было выделение 751 млр., на стимулирование экономики, сумма совершенно рекордная по тем временам. Так что ничего нового, история как обычно повторяется на другом уровне. Нет никаких оснований полагать, что меры, предпринимаемые сегодня пройдут безрезультатно и не приведут к драматическому подьему экономики как в 80ые годы. Надо верить и принимать участие.
posted by RussianOnWallStreet at 1:55 PM
0 Comments:
Post a Comment
<< Home