На коротком поводке.

Центральный Банк держит биржу на коротком поводке. Два месяца назад они срезали интерес на 0.25% до 2%, сегодня они отзаседали опять и многие считали, что они могут повысить ставку (!!). На мой взгляд - это просто идиотизм. Зачем снижать, чтобы повышать через несколько месяцев? Экономика просто не успевает приспособиться к новым условиям игры за такой короткий период времени. Никто не меняет ставку так часто и драматично как самый большой Центральный Банк. Уверен, что именно поэтому изменения в других развитых странах не такие драматические. Достаточно посмотреть на банковские счета и можно увидеть, что снижение учетной ставки несколько месяцев назад только сейчас отразилось на банковском проценте. Для реальной экономики требуется гораздо больше времени, по оценкам самого ЦБ минимум 6-12 месяцев. Они не добились снижения процентной ставки кредитов, срезав учетную ставку, цены на сырье подскочили драматически, но если начинать повышать, то никто точно не будет ничего делать. Играть не зная правила и условия нельзя. Низкая учетная ставка обязательно приведет к повышению экономической активности, никто не захочет получать возврат намного ниже инфляции, деньги пойдут на инвестмент и в реальную экономику. Повышение учетной ставки скорее всего не поможет доллару, он шел вниз при гораздо большем проценте год назад 5.25% и соответственно не снизит цены на сырье. На мой взгляд ЦБ может серьезно укрепить доллар и сбить цены на сырье, если будет покупать доллар и убедит другие страны последовать этой политике. Я уже не говорю о бурении новых нефтяных скважин и других серьезных политических решениях, потому что похоже в Вашингтоне никто ничего решить не может. Интерес политиков удержаться в кресле, других интересов у них нет. Если ЦБ будет следовать интересам банковского лобби, ничего хорошего не будет. Только банки заинтересованы в постоянных изменениях учетной ставки, при этом они всегда будут при деле. Для реальной экономики работать в таких условиях очень трудно. Хорошо, что сегодня ЦБ решил не повышать. Я очень надеюсь, что они дадут естественным экономическим процессам сработать в правильном направлении. Никаких оснований для рецессии-депрессии нет, проблемы в отдельных секторах давно известны, во многих других проблемы возникают именно потому, что цены на сырье выросли драматически. Спрос на сырье не вырос на 30-40%, эти цены пойдут вниз рано или поздно. Но это не произойдет, потому что большинство так хочет. Это произойдет, если политика ЦБ будет правильной. Они говорят постоянно, что цены на сырье пойдут вниз. Я надеюсь, что они все-таки знают о чем говорят.
На бирже ничего интересного не происходит, индексы опустились на очень опасный уровень 3-х месячной давности, когда кредитный кризис достиг апогея. Многие самые большие и известные компании потеряли в цене серьезно. Я не думаю, что будет очень легко и просто поднять эти акции. Банки продают все, что могут продать, чтобы избавиться от потерь и бумаг, накупленных в кредит ( за который надо платить ). Невозможно предугадать будут ли по каким-то причинам такого порядка продавать акции моих компаний. Единственное, что может укрепить уверенность, это цифры, правильный сектор и диверсификация. Многие клиенты убедились, что если они построили портфель по этим принципам, они не очень драматически зависят от индексов, спят спокойно и надеятся, что при положительных сдвигах все будет намного лучше, чем на сегодняшний день. Хорошие и плохие времена бывают в любом бизнесе. Инвестмент не исключение, сейчас времена не самые лучшие, но я уверен, что будет лучше.

Еще один ботинок?

Another shoe to drop - еще одно крылатое выражение с Wall Street. Биржа явно ждет каких-то негативных событий. Ничего нового, но неопределенность не дает принимать серьезных решений. Что может произойти предсказать невозможно:
- атака ядерных обьектов Ирана со стороны Израиля, об этом официальные израильские лица начали говорить открыто. Трудно сказать зачем раскрывать свои планы, поэтому скорее всего это война словесная. Влияет она на пресловутые цены на нефть. Главный русский финансист пресказывает падение цен на нефть до $70, глава Газпрома обещает $250. Разброс мнений драматический.
- крупный американский банк выйдет из бизнеса, Центральному Банку придется опять выручать финансовую систему от последствий. Почему-то я не думаю, что биржа будет в этот раз реагировать по полной программе, все-таки удивить таким событием будет трудно.
- Обама пока явно побеждает на сегодняшний день в президенской гонке, акции оборонных, фармацевтических компаний и даже нефтянных пошли на этом вниз. Политика его непредсказуема, ничего на ней не поднимется.
- Реакция многих правительств, в частности китайского, на инфляцию пока не приводит к каким-то результам, скорее наоборот. Меры может быть и нужно принимать, но не сгоряча, будет хуже. Китайские телекомы, например, жестоко пострадали от затеянных широких инициатив правительства, хорошо, что мои клиенты уже давно эти акции продали с хорошей прибылью. Продажа обычно намного сложнее процесс, чем покупка акций, поэтому я не волнуюсь выставлять здесь какие-то идеи, я не только советую, что покупать, но и когда продавать.
- Самая большая опасность на мой взгляд - политика Центрального банка. Пошли разговоры о повышении (!) учетной ставки. Возникает законный вопрос зачем ее надо было снижать, особенно на предпоследнем заседании всего несколько месяцев назад, когда уже было ясно, что ставку на кредиты снизить не удается, инфляция растет, доллар падает. Если это продолжение политики пресловутого Гринспена, то я ожидаю большие проблемы. Политика Центрального Банка не должна меняться так часто, похоже, что американский Центральный Банк создает "пузыри", на которых теряет большинство. Я очень надеюсь, что они одумаются и дадут экономике развиваться естественно, без "пузырей", что они лучше займутся непосредственно банковскими делами и исключат возможность для банков в любом виде кредитоваться в соотношении 30:1, как обанкротившийся Bear Stearns. При таком соотношении, рано или поздно все лопаются. Я не собираюсь покупать акции финансовых компаний долгий период времени, проблема в том, что многие из них владеют акциями в большом количестве, которые они продают, когда у этих компаний возникают проблемы. Вот такие ситуации учесть практически невозможно, многими акциями банки владеют косвенно, через фонды и т.п. При этом надеяться можно только на удачу.
Я не пессимист, скорее реалист. Заработать на бирже нелегко, но не пробовать хуже, при этом точно известно, что деньги в цене потеряют.
За последнее время я прочитал несколько книг об истории банков. К сожалению, из учреждений, обслуживающих клиентов, они превратились в учреждения манипулирующих деньгами клиентов. Это очень опасно, иметь с ними дело не стоит, рано или поздно "игра" с чужими деньгами приводит к печальным результатам. Рекомендовать что-то почитать конкретно не буду, потому что ни одна из этих книг самостоятельно особого интереса не представляет. В целом все абсолютно понятно - эти компании работают на себя, на клиентов им наплевать, потому что всегда есть основа - многолетние отношения, например, пенсионные соглашения, использование рекламы и т.д. Именно поэтому едиственный путь к успеху - брать свое финансовое будущее в свои руки.