10 Famous Warren Buffett Quotes for Any Market

When Berkshire's chief talks, investors listen

Warren Buffett quotes are popular with stock market investors because they are folksy but insightful. After all, Warren Buffett isn’t just some slouch from Omaha – he’s one of the most successful value investors alive. That means when Buffett talks, investors listen.

Over the years Warren Buffett’s quotes have been used to shine some light on the particular headlines of the day. But here are 10 of Buffett’s most famous quotes that are good advice for any market.

Buffett Quote #1: Not Every Investment Can Be a Home Run

I don’t look to jump over 7-foot bars: I look around for 1-foot bars that I can step over.

Buffett Quote #2: Weighted Portfolios Can Be Good – and Profitable

Wide diversification is only required when investors do not understand what they are doing.

Buffett Quote #3: Never Pay Retail

Whether we’re talking about socks or stocks, I like buying quality merchandise when it is marked down.

Buffett Quote #4: Invest in Companies, Not Their CEOs

I try to buy stock in businesses that are so wonderful that an idiot can run them. Because sooner or later, one will.

Buffett Quote #5: Remember that Past Performance Means Nothing

If past history was all there was to the game, the richest people would be librarians.

Buffett Quote #6: Don’t Over Think It

The business schools reward difficult complex behavior more than simple behavior, but simple behavior is more effective.

Buffett Quote #7: There Is No Magic Chart or Statistic for Investing

Beware of geeks bearing formulas.

Buffett Quote #8: Know When to Cut Your Losses

Should you find yourself in a chronically leaking boat, energy devoted to changing vessels is likely to be more productive than energy devoted to patching leaks.

Buffett Quote #9: Know Your Strengths – And Weaknesses

I happen to have a talent for allocating capital. But my ability to use that talent is completely dependent on the society I was born into. If I’d been born into a tribe of hunters, this talent of mine would be pretty worthless.

Buffett Quote #10: Challenges Can Expose the Truth

Only when the tide goes out do you discover who’s been swimming naked.

Без событий.

На бирже заканчивается отчетный период, все подьемы на индексах пока закончились. Практически все значительные движения, в основном положительные, произошли в традиционно-исторически неблагоприятные месяцы, в сентябре-октябре. Биржа опять действовала вопреки всем историческим аналогиям, еще раз доказывая, что когда большинство настроено негативно-критически, надо действовать. В конечном итоге именно в такие периоды можно приобрести акции со скидкой и увидеть их цены значительно выше гораздо быстрее, чем во времена, когда большинство настроено положительно. После подьема на индексах количество акций, оценивающихся ниже реальной стоимости компаний, значительно сократилось, найти варианты сложнее. Но они есть, негативные настроения сохраняются, активность небольшая, статистика по-прежнему показывает, что после 10-минутного майского краха деньги по-прежнему перетекают из акций в облигации. Так что есть все условия для продолжения роста. Тем более, что экономическая ситуация в целом очень медленно, но улучшается, большинство компаний зарабатывают, начинают подумывать о расширении бизнеса и о создании новых рабочих мест. Акции General Motors вернулись на биржу после двухлетнего банкротства. Было очень трудно предположить, что это возможно через два года после банкротства. Компания выпускает автомобили лучшего качества и есть надежда, что после трагических событий последних лет, не допустит ничего подобного в ближайшем будущем. Уровень безработицы в Мичигане снижается впервые за долгие годы. Ну а если будет больше работающих, то будет больше потребителей и инвесторов, которые обязательно поменяют свое мнение с ростом биржи.
Выборы закончились предсказуемым большинством республиканцев в Конгрессе, демократам удалось сохранить большинство в Сенате. Обамовская "революция" закончилась, итогом ее явилось появление новых законов прежде всего в системе здравоохранения и в финансовой индустрии, но провести их в жизнь в принятом виде уже не получится. Процесс будет пересматриваться еще много раз, государственным бюрократам работа обеспечена на десятилетия, рядовым гражданам и компаниям неизбежно придется за это платить, но ничего сделать с этим нельзя, надо приспосабливаться.
Центральный Банк потихоньку все больше расширяет свои полномочия. Почему-то теперь они решили, что обеспечивать стабильность банковской системы и ценообразования недостаточно, надо еще обеспечивать стабильность экономики. Это сделать невозможно даже с помощью печатного станка, тем более что печатным станком невозможно выполнить задачу стабилизации цен. Но изменения политической ситуации в Вашингтоне должны положить конец этим тенденциям. Очень серьезные дебаты идут о последнем решении Центрального Банка выделить еще 600 млр. на "поддержку экономики". Большинство опасается, что это и есть запуск печатного станка на полную мощность и результатом будет гиперинфляция. На самом деле это совсем не дополнительные деньги, эти чудовищные суммы будут потрачены на покупку государственных облигаций и целью Центрального Банка является держать кредитный интерес на исторических минимумах, чтобы наконец появились желающие воспользоваться этими невиданно-льготными условиями. И они конечно появляются, если у вас есть возможность взять кредит сегодня, то лучше условий наверное не будет в обозримом будущем. Те у кого есть такие возможности сегодня могут скупить заводы и пароходы по бросовым ценам. Через несколько лет те кто делают это сегодня будут намного богаче. Американский Центральный Банк делает это, чтобы сдвинуть с мертвой точки процесс передачи обанкротившихся предприятий, компаний и владельцев недвижимости в новые, более надежные руки. При этом доллар неизбежно дешевеет, но не драматически, постепенно, снижая при этом стоимость американских товаров, делая их более доступными и конкурентноспособными. Этот процесс естественно вызывает недовольство других стран, но Американский Центральный Банк сушествует для американской финансовой системы и служит интересам своей страны. Когда процесс реструктизации закончится доллар в цене поднимется, банковский интерес будет расти, большинство, спрятавшееся сегодня в облигациях увидит их цены значительно ниже. Я не знаю как быстро все это произойдет, скорее всего значительно быстрее, чем мы думаем сегодня. Надеюсь, что все будет примерно по такому сценарию. При этом ничего не делать сегодня означает только одно - через какое-то время большинство будет жалеть об очередных упущенных возможностях. Несколько лет назад никто не знал о Джоне Полсоне. Теперь знают, на правильных действиях в период пузыря на недвижимости, вернее противодействиях он заработал миллиарды. Уверен, что через несколько лет мы услышим имена тех, кто сегодня пользуется ситуацией. Надо действовать.
Одно значительное событие в порфелях моих клиентов произошло - компанию King Pharmaceuticals купил фармацевтический гигант Pfizer. Покупал я их многим примерно два с половиной года назад, еще до кризиса. Уже тогда были слухи, что возможно компания будет куплена, биржа ее значительно недооценивала. Думаю, что если бы не кризис покупателю пришлось бы выложить намного больше, но и 25-60% совсем неплохо. Так что покупать лучше все-таки акции недооцененныхкомпаний по каким-то причинам. Pfizer со мной согласился и заплатил цену соответствующую сегодняшним условиям. Через некоторое время скорее всего пришлось бы заплатить больше. Компании покупают другие компании не для того, чтобы мгновенно заработать, они делают инвестмент и видимо считают, что это имеет смысл делать сегодня, чтобы быть в лучшем состоянии в будущем. Это делать необходимо абсолютно всем.