Предпраздничная тишина.

Биржа ожидает очередного повышения интереса на 0.25% до 5.25%, после этого можно будет спокойно отправляться на празднование Дня Независимости. Не очень понятно, что будет после праздника. Отчетный период и следующее заседание центрального банка уже в начале августа. Похоже, что ничего существенного не произойдет, просто очень мало времени плюс лето, так что все говорит за то,что пока ситуация с интересом не прояснится, ничего не будет. С другой стороны 5-6 недель по нашим меркам срок небольшой и вполне возможно, что кто-то из серьезных компаний начнет что-то делать пока конкуренты отдыхают, вызвав летний спурт, но пока все мертво.
Недвижимость в цене больше не растет, продажи падают, что неизбежно ведет к падению цен. "Русские" инвесторы к сожалению в большинстве еще не теряли в этом деле. История повторяется, японский рынок недвижимости по-прежнему ниже на 60% по сравнению с ценами 12-15 давности. Как всегда многие считают, что в Америке ничего такого невозможно, точно также как 6 лет назад никто не мог представить NASDAQ ниже на 60%. Возможностей на бирже сегодня не очень много, но они всегда есть. В крайнем случае всегда можно избавиться от неработающих частей портфеля. А бояться особо нечего, еще на 60% вниз мы не пойдем.
Украина среди 8-ми сильнейших на чемпионате мира по футболу. Если пройдут Италию, то скорее всего такое будет трудно повторить в обозримом будущем. Жаль, что Лобановскому не удалось дожить. Без футбола было бы совсем скучновато с нашими делами. Может быть будет веселее через неделю-другую. Не хотелось бы затягивать процесс до осени. И очень не хочется каких-то неприятных неожиданностей. Мне кажется, что достаточно никаких и негативных процессов. Очень хочется чего-то положительного.

Лето, футбол, биржа.

Веселое выдалось начало лета. Все без исключения индексы во всех странах пошли вниз 5-35%. На этой неделе похоже падение удалось остановить, иногда даже продавать надоедает или не имеет уже смысла. Уверен, что как всегда остановка не надолго. К сожалению, пока невозможно определить направление движения, потому что биржа у нас пока только привыкает к мысли, что повышение интереса неизбежно и очень нервно реагирует на высказывание банкиров центрального банка. Они будут решать в конце месяца, так что еще две недели нервотрепки. Потом они будут отдыхать, а компании будут отчитываться и тогда возможно определится что-то. Скорее всего мы найдем какую-то новую идею и будем покупать акции какого-то узкого направления. За последние два с половиной года американские индексы практически не сдвинулись, я уже не говорю про 7-8 лет, но за это время мы успели надуть и сдуть несколько пузырей. Китайские компании первой волны (SINA, NTES,SOHU...), компании, связанные с борьбой с терроризмом (TBUS,ARTX,MACE....), оптиковолоконные производители (JDSU,CNXT,FNSR,MRVC,AVNX...), алтернативные энергетические (BLDP, HYGS, FCEL, ESLR, SPWR...), птичий грипп (GNBT, NNVC, NVAX...), китайские компании второй волны, золото, этанол. Причем временные интервалы сужаются, надувание и сдувание происходит все быстрее и если ты не попал в струю на первоначальном этапе, а на пути вниз, то потери на сегодняшний день невозвратимы, если только к группе не вернутся сумашедшие времена. Пока этого не происходит, все время находится что-то новое. Думаю, что в ближайшие недели маркет определится что будет следующим горяченьким.
Интересно, что практически все мировые индексы вернулись к началу года. Кто не успел, тот опоздал. Удивительно как быстро надо реагировать, иначе просто уничтожается все, что подросло. Многие по-прежнему не хотят забирать 20-30% и в итоге остаются на нуле или в минусе. Иногда я даже думаю, что биржа специально показывает, что только профессионалы, которые на маркете каждый день, могут как-то реагировать на изменения и если у тебя нет времени и возможности следить, то лучше работать с кем-то как я.
Думаю, что российский рынок свой пик прошел. Я уже писал, что дефолтовских цен конечно не будет никогда, но по опыту я вижу много признаков окончания подьема. Цены на нефть стабилизировались, количество компаний, выводящих акции на биржу на историческом максимуме. Не думаю, что на всех хватит денег инвесторов, не уверен, что все они работают так как отчитываются. Короче говоря риск намного превышает возможности заработать. Думаю, что на китайском маркете риск меньше и возможностей больше. А пока будем надеяться, что американский рынок перестанет тянуть всех вниз. Честно говоря, оснований для оптимизма немного, особенно если интерес будут повышать, но рост цен на недвижимость закончился, золото и другие варианты скорее всего тоже. Деньги есть и в конечном итоге найдут какие-то новые области применения. Логика подсказывает, что подьем на бирже будет, вопрос только когда и что будет до подьема.
Чемпионат мира по футболу начался интересно. К сожалению, здесь больше интересуются бейсболом. Похоже американской сборной будет трудно изменить эту ситуацию, может быть украинская воспрянет после первого разгромного поражения.

Четыре недели.

Четыре недели индексы идут вниз. Четыре - название немного странного российского фильма, который демонстрировался какое-то время в Нью-Йорке. Это мой дневник, поэтому иногда я предполагаю записывать что-то не связанное с основными моими делами. Фильм сделан под авторское кино, которое я предпочитаю любому другому. Непонятно только почему так все безнадежно. Я лично знаю, что было гораздо хуже раньше в России. На мой взгляд сейчас хоть что-то зависит от тебя, не все гладко, но нигде не просто, везде надо бороться за место под солнцем. Я знаю, потому что могу сравнивать. Печально, что в стране, которой я родился никак создатели "4" не видят что-то положительное, все мрачно как всегда, но с другой стороны насколько я понимаю все сознательно преувеличено, чтобы вызвать реакцию и соответсвенно определеный шум, помогающий продвигать продукт. Интересно, что будет дальше.
Получил первые отклики от читателей моих заметок. Большинство почему-то заволновалось, что я пишу про какие-то конкретные компании из тех, что находятся на счетах моих клиентов. Я не думаю, что это большая проблема, потому что с каждым клиентом я работаю индивидуально и все портфели разные, отражая индивидуальные особенности и возможности.
Биржа двинулась вниз, но я чувствую себя уверенно, потому что принципы подбора индивидуальных компаний базируются на конкретных цифрах на каждую компанию. Если они правильные и мы покупаем акции с определенной скидкой по сравнению с другими в данной отрасли, то обычно движения мистера Маркета на них влияют немного. Этот метод много лет применяет Уоррен Баффетт, самый успешный инвестор всех времен и народов, и я на практике убедился, что никакие программы и компьютеры не заменят анализ, основанный на том, чем компания занимается, а не на том, что делает цена на акции. Со временем маркет всегда прав, если ты купил дешевле, чем компания должна стоить, со временем эта ситуация изменится в твою пользу. Основное возражение, что у Баффета много денег, но во-первых он их сделал, а во-вторых процент возврата один на $10000 и на $1000000000. Масштабы конечно другие, но поверьте возможностей на больших деньгах никак не больше, а иногда и меньше, если учесть, что позицию в 100 млн. акций гораздо труднее занять, чем 5000. Всем настоятельно советую что-то на эту тему прочитать и проводить подсчеты самостоятельно. Только таким образом можно быть уверенным в том, что ты делаешь и не волноваться, что делают другие.
Я уже писал, что мой личный индикатор сработал и в этот раз. Как только мне начали звонить с просьбами купить Газпром, золото и с другими горячими идеями, все это и полетело. Интересно, что те же желающие не хотят покупать тоже самое, но дешевле. Один мой клиент, который на индексах 7-8% выше очень хотел положить довольно существенные суммы в акции, честно признался, что скорее всего положил бы больше, если индексы были бы выше сегодня, чем месяц назад. Рынок вниз, многое стоит намного дешевле, но теперь у него уверенности меньше. Без ясного понимания трудно. Биржа идет вверх или вниз каждый день и совершенно бесполезно за этим следить. Я делаю это профессионально, но только для понимания как все это может отразиться на компаниях, в которые мы инвестируем.
Мне немного надоело писать про политику федерального банка, ведущую к очередной рецессии, но именно эта политика завалила индексы и при продолжении поднятия интереса завалит еще больше. Я в глубине души надеюсь, что они остановятся, но возможно это только надежды, потому что когда рынки двигаются вверх жить намного проще в моем бизнесе. Прогнозы дело неблагодарное и бесполезное, надо просто делать свое дело и не останавливаться в ожидании лучших времен. Иногда мы даже и не замечаем, что лучшие времена уже здесь, сейчас и только со временем осознаем, что раньше было лучше.