Без Событий.

На удивление очень мало событий на маркете. Упали цены на нефть, газ, металлы, золото и т.п., но все это относительно. Цена на нефть $61, по максимуму была до $78, но год назад цены были примерно такие же, так что в целом они на одном уровне. К сожалению, это относится к подавляющму большинству индексов, акций. Колебаний все меньше и все труднее на чем-то заработать. Все что подрастает очень быстро возвращается и кто не успел, тот опоздал и застрял. Наверное, поэтому никто не спешит что-то делать. Маркет изменился, чтобы что-то заработать надо держать руку на пульсе, брать большие позиции и не бояться забирать профит. Большинство индивидуальных инвесторов по-прежнему думают найти хорошую компанию и держать акции лет 20. Думаю, что эти времена прошли и никому не удастся больше только расти так долго. Компании как люди проходят период становления, расцвета, а потом уже не представляют особого интереса. Последнее время я еще сравниваю возможность заработать на акциях с рыбаком, который закидывает удочки и ждет когда клюнет. За последние две недели у меня еще две компании "клюнули". Купили FSL Freescale Semiconductor and SRA Serono. Мои клиенты сделали около 45% и 25% соответственно. Причем вторая компания меня немного подвела, я покупал ее год назад на слухах о возможной продаже, акции потихоньку понимались, а потом они обьявили, что желающих купить не нашлось. Пришлось мне продать большинству с небольшим плюсом. Пару недель назад я увидел, что акции начали опять двигаться, чего не происходили месяцев 8-9, но купить много не успел. Интересно, что все эти слухи рано или поздно реализуются, вероятность наверное около 90%, вот только время и цена никогда неизвестны. Я уже писал про несколько моих компаний, которые были куплены и что основные деньги мои клиенты заработали на этом последние пару лет. У меня есть еще несколько компаний, которые я надеюсь тоже благополучно будут куплены. Давно не писал про банковский процент, на этой неделе его опять оставили в покое на уровне 5,25%. Скорее всего как я предполагал его увеличивать не будут и возможно немного срежут в конце года-начале следующего до уровня 10-летних государственных облигаций, который сегодня 4.6% Много волнений и разговоров про потенциально не очень хорошую экономику, но я знаю, что маркет оживет скоро хотя бы к очередному отчетному периоду. При любой экономике кто-то будет расти, идеальных времен не будет, ждать их бесполезно и ничего никогда не добавит.

Как работает Wall Street?

Этот вопрос меня интересовал давно, еще в далекие советские времена было не совсем понятно почему идеи в Америке так быстро находят желающих поучаствовать в будущих доходах. Денег в самой богатой стране мира много, но механизм был мне не очень понятен. Попав в эпицентр деловой активности я потихоньку разобрался. Большинство начинающих будущих основателей, конечно, начинают с друзей и знакомых, но если бы не было других механизмов большинство самых известных компаний просто не смогли бы выжить. Wall Street на самом деле за 200 лет своего существования разработала практически безупречный механизм привлечения свободных средств к перспективным идеям. При этом лучшие идеи практически безошибочно привлекают больше денег, происходит как бы коллективная обкатка идей. Причем уровень практически любой от десятков тысяч до сотен миллионов. Venture capital, банки, частные инвесторы, private placements, вариантов очень много. И это основной источник доходов для финансовых компаний, апогей которых продажа акций компании на бирже. Большинство моих клиентов почему-то считают, что купив акции они дают деньги компании. Это не так, деньги идут компании непосредственно на первоначальных этапах финансирования, Wall Street берет свой немаленький процент. Покупая акции мы надеемся, что дела у компании будут идти хорошо и акции будут соответственно расти. Грубо говоря, это очень "нехорошее" слово спекуляция. Другой миф, что если я рекомендую какие-то акции, то компания мне за это платит. Можете не сомневаться, что если вы работаете или держите деньги с банком или другими большими финансовыми компаниями, то это действительно так. Брокер, конечно, не получает деньги от рекомендуемой компании напрямую, но его компания типа Merrill Lynch получает. Кстати если мы говорим о mutual funds то в этом случае деньги идут напрямую брокеру и он делится с компанией. Совершенно понятно, что mutual funds продают больше те, которые больше платят. В большинстве случаев клиенты этого не понимают. Я был в Merrill Lynch, на вопрос смогу ли я рекомендовать акции Лукойла ответ был совершенно определенный - мы делаем маркет (имеем отношения) с тысячами компаниями, мы рекомендуем только наши компании. Бедные клиенты Merrill Lynch никогда не смогли купить акции, выросшие в 50 раз за 8 лет. Я работаю независимо. Естественно, какие-то вещи проходят мимо, но ограничений в выборе идей у меня нет. В больших компаниях люди продают только то, что выгодно им и компаниям. Согласитесь это не всегда совпадает с интересами клиентов. Wall Street активно поддерживает миф, что только с большими компаниями вы заработаете, но это на так. Да у них много возможностей и главное денег, да они привлекают лучшие умы, технологию и т.д., но все это делается в первую очередь для себя и только потом для клиентов, причем чем больше клиент, а это обычно пенсионные фонды и другие финансовые организации, тем больше вероятность, что он получит предпочтение при распределении каких-то "горячих" вещей. Я не думаю, что во всем этом надо разбираться, достаточно понимания того, что инвестмент очень индивидуальный процесс. Если вы можете себе позволить платить кому-то за работу с вашими деньгами, достаточно просто понять с кем вы имеете дело. К сожалению, брокеров не любят примерно также как адвокатов, но причина скорее всего одна - слишком часто люди попадаются на идею и совершенно не обращают внимания на того, кто им эту идею продает. В большинсве случаев продающии приходят в этот бизнес и уходят, иногда даже заработав очень прилично на клиентах, которые так и пробуют одну "идею" за другой. Я видел за свои 10 с лишним лет сотни людей, которые теперь занимаются чем-то другим. Одних "русских" я знаю десятка два. Люди приходят и думают, что все здесь сразу делают миллионы, когда же определяют, что это не так, закрывают лавочку. Это бизнес и как любой бизнес 90% не выдерживают конкуренции. Компании особенно большие всегда будут, потому что этот бизнес будет всегда. Я давно хотел записать некоторые истории о том, что я видел за эти годы. Может быть постепенно здесь при случае.
Биржа продолжает ничего не делать. Говорящие головы на телевизоре изо всех сил пытаются выжать какие-то истории, но историй мало, а самое главное очень мало акций меняющихся в цене существенно. Индексы намертво застряли, я уже слышал выражения Owl's (совиный) market и Тurtle (совиный) market. Это что-то новое. Некоторые мои клиенты все-таки увидели 9-10% фонды как совсем не плохой инвестмент. Большинство выжидает, ждут лучших времен. Господа, идеальных вариантов нет и не будет. Поводов для волнений достаточно всегда, если есть свободные средства, их надо инвестировать и со временем все будет нормально.