Июньские каникулы.

На бирже практически ничего не происходит после майских продаж и стабилизации на уровне 10000 плюс-минус 3-4%. Впечатление, что традиционная сезонная поговорка о продаже в мае работает. Но впечатление это обманчивое, ситуация поменяется быстро, летние каникулы на бирже уже давно не существуют. Июнь выглядит таким образом только потому что после нескольких драматических лет финансового и экономического кризиса пауза необходима. Обьемы биржевой торговли настолько снизились, что минимальные продажи или покупки приводят к серьезным изменениям цен. Сильно переживать по этому поводу не стоит, цена на акции в таких условиях ничего не значит и может резко поменяться в любом направлении, если возникнут серьезные основания. Отчетный период не за горами и будет определять направление движения акций компаний соответственно результатам. Надеюсь, большинство компаний отчитываться будет положительно и акции будут расти в цене.
Крупнейшая экологическая катастрофа в Мексиканском заливе продолжается и будет еще оказывать давление на экономику и политику многие годы. Проблема в том, что никаких решений нет, за два месяца так и не могут разобраться. Правительство давно уже должно было выработать программу ликвидации последствий, но американское правительство оказалось в очередной раз неспособным. От этих решений будет зависеть, не только судьба конкретных виновников катастрофы. Я надеюсь, политика в отношении нефтяной промышленности поменяется кардинальным образом и наконец США решительно двинутся в направлении развития энергетики, не связанной с потреблением истощающихся ресурсов. Если не использовать для этого крупнейшую экологическую катастрофу, то повторение неизбежно.
Главная причина июньских каникул - финансовая реформа. Ее должны провести ко Дню Независимости 4-го июля, после этого крупные финансовые компании на биржу вернутся по серьезному. Они ничего не будут делать, пока существует вероятность каких-то неожиданностей из Вашингтона. Плюс чемпионат мира по футболу. Это конечно не причина падения активности на бирже, скорее неплохое психологическое обьяснение.
Несколько моих небольших позиций сработали. OVTI, CRUS поднялись на хороших отчетах и ожиданиях, BVF неожиданно на обьединении с VRX. Последние несколько месяцев резко снизилась активность покупки-продажи компаний. Затишье скоро закончится

Неопределенности.

Хорошо известно, что на бирже неопределенности не любят, хотя по большому счету определенности существуют только в очень короткие периоды времени "пузырей". Тогда всем все понятно, но заканчиваются эти периоды быстро и печально. Все, что не очень понятно сегодня - достаточно традиционные волнения, их много, больше чем в "нормальные" периоды, но год назад было хуже и те кто действовали, когда казалось, что "все закончилось", ищут возможности сегодня. Они убедились, что когда становится определеннее инвестировать легче психологически, но результаты могут быть не такими положительными, как все вокруг предсказывают. Периоды неопределенности - самое время попробовать инвестировать в более благоприятные времена, которые неизбежно наступают за периодами кризисов и неопределенностей.
Европейский кризис, откорректировавший биржевые индексы постепенно теряет актуальность. Меры, предпринятые европейскими правительствами похоже вполне достаточны, чтобы не допустить значительного ухудшения ситуации. Финансовая реформа в США должна быть проведена через Конгресс и Сенат в ближайшие 2-3 недели, естественно, что пока это не произойдет основные финансовые компании играть без правил не будут. Эти несколько недель существует опасность как обычно в период между отчетными периодами, что ожидания доходов каких-то компаний не оправдаются. И конечно беспомощность ликвидаторов крупнейшей аварии на глубоководной нефтяной скважине оптимизма не добавляет. Просто трудно было представить, что при таком трагическом развитии событий, будет так сложно закрыть дыру, через которую выливается каждый день неопределенно большое количество нефти. Эта причина экономическая и психологическая, дыру закроют рано или поздно, из ежедневных новостей эта тема уйдет. и может быть ускорит понимание, что от нефтяной экономики пора уходить. Отчеты компаний скорее всего в целом оправдают ожидания и индексы перестанут двигаться вниз. Пойдут ли они вверх значительно предсказать сложно. Глобальная экономика настолько взаимосвязана, что практически нет никакой разницы между национальными индексами, все они двигаются одинаково, проблемы в какой-то отдельно взятой стране опускают всех, спрятаться невозможно. Поэтому можно выиграть на бирже только если инвестировать в компании, в которые имеет смысл инвестировать. Акции этих компаний будут расти при любых обстоятельствах.
Средства массовой информации, специализирующиеся на финансах и экономике, существуют сравнительно недавно и проходят трансформацию, которую в свое время прошли все СМИ. Значительная часть серьезно "пожелтела" и пишет о скандалах, одеждах и "горячих" фактах. Этот печальный вывод я сделал, прочитав несколько книг, написанных в последнее время о финансовом кризисе. Тратить время на них не стоит, поэтому даже не буду приводить названия. Типичная халтура и макулатура. В книге о падении Lehman Brothers очень трудно определить, чем в принципе занимались главные "герои", все тонет в бесконечных склоках, перемещениях, описаниях красивой жизни. Насколько я знаю, здесь существует определенная теория, что менеджмент надо периодически перетряхивать, держать в напряжении, на коротком поводке. Очень напоминает сталинские идеи без экстремизма, но результаты соответствующие. Легко определить, что у наиболее успешных компаний во главе основатели или команда менеджеров, работающая без драматических изменений годами. Определение "правильности" менеджемента компании, в которую инвестируешь, - самый сложный и субьективный процесс, но если процессы изменений идут бесконечно, лучше в такую компанию не инвестировать. Неопределенностей и так достаточно.