Сырьевой крах

В статье подводящей итоги прошлого 2015 года я привел таблицу с цифрами падений цен на сырье на середину ноября 2015. За 8-10 недель цены опустились еще, но больше всего на 25-30% опустились цены на основной сырьевой товар нефть. Ничего неожиданного в этом нет, экономические процессы рано или поздно приводят цены на сырье в соответсвии со спросом и предложением. Цены на нефть и другие сырьевые товары поднимались в цене намного больше спроса за счет появившихся возможностей вкладывать в них деньги. Цены на нефть продержались на заоблачном уровне дольше других за счет желания многих стран искусственно поддерживать цены и заметной роли нефти в мировой политике. Время сверхприбылей для нефтяных производителей закончилось. Цена на нефть никогда не будет соответствовать экономической, политическая составляющая будет до полного конца использования нефти, но теперь цена намного ближе к реальной. Никто точно не знает конкретного значения, но понятно, что в этом бизнесе выживут только производители с наиболее эффективными издержками. И это приблизит нефтяную промышленность ко всем другим.  

Во всех отраслях экономики бывают хорошие времена и плохие. Проблемы в сырьевых отраслях будут решены со временем, какие-то компании обанкротятся, какие-то выживут, будут расти и развиваться. Это нормальный экономический процесс.

Биржевые индексы падают не потому, что цены на нефть и сырье падают. Для экономики США, Европы, Японии, Китая, Индии и большинства стран это положительный процесс. Это плохо для стран, экономика которых серьезно зависит от цен на сырье, наверняка пострадает экономика России, Саудовской Аравии, Канады, Австралии, Северной Дакоты и Техаса, но это маленькая часть мировой экономики. Биржевые индексы падают не потому, что экономика Китая растет медленнее, чем за последние 20 лет. Вторая по размеру экономика мира растет в процентном отношении меньше, но в количественном это намного больше.

Биржевые индексы падают потому, что сырьевые страны вынуждены выводить средства из инвестиций из которых их можно вывести, из акций и облигаций, чтобы закрывать образовывающиеся дыры в бюджетах, расчитанных на цены на сырье намного выше сегодняшних. Биржевые индексы падают потому. что финансовые компании продают все, что связано с сырьевыми отраслями промышленности, чтобы потери не привели к финансовому кризису, и все что нужно продать, чтобы не создавать себе серьезных проблем.

Я не думаю, что это приведет к финансовому и экономическому кризису. Это очень болезненный процесс, потому что невозможно определить почему продают акции многих компаний у которых все нормально, не имеющих никакого отношения к проблемам сырьевых компаний. Через какое-то время ситуация нормализируется. Скорее всего это произойдет после банкротств сырьевых компаний, но уже сегодня многое известно и вполне возможно биржевые индексы начнут разворачиваться в положительном направлении.     

http://www.russianonwallstreet.com/ReadData.php?h_id=2753

Катастрофические последствия изменения политики Центрального Банка

16 декабря 2015 Центральный Банк поднял учетную ставку на 0.25%-0.5% с 0%-0.25% впервые за 7 лет. Я подробно написал почему этого делать не надо 1-го сентября 2015 http://www.russianonwallstreet.com/ReadData.php?h_id=2564 . К сожалению, ставку ЦБ поднял и уже через месяц финансовые индексы по всему миру опустились на 10-20% скорректировавшись как в августе-сентябре. Цены на нефть и другие сырьевые товары продолжают падать, китайский пузырь на фондовом маркете лопнул, но основная причина биржевых падений это изменение политики ЦБ.

ЦБ - уникальная бюрократическая организация. Все попытки аудита наталкиваются на яростное сопротивление и не проходят даже через республиканский конгресс под предлогом мнимой свободы ЦБ от политического влияния. На деле это означает полную безответсвенную свободу действий. Конечно, бюрократы, достигнувшие вершин в иерархии ЦБ, достаточно осторожны в своих действиях. Проблема в том, что как любые бюрократы они должны действовать, чтобы доказать свою полезность и не потерять работу. Именно поэтому, когда ставка была снижена до нуля, были запущены программы покупки облигаций, а когда они закончились в конце 2014 и не было никаких оснований продолжать, к концу 2015 ЦБ по своей бюрократической логике должен был что-то предпринять. И они сделали очень серьезную ошибку подняв ставку на фоне падений сырьевых цен, при ситуации, когда подавляющее большинство ЦБ ставку снижают, на фоне драматических падений стоимости многих национальных валют по отношению к доллару и очень запутанной ситуации с предстоящими в ноябре выборами. Фактически они на этот раз решили проигнорировать предупреждение биржи, в отличии от сентябрьских событий, и проверить свои теории на практике. Эксперимент пока привел к биржевым падениям и если ЦБ продолжит повышать ставку в условиях, когда этого делать нельзя, неизбежно приведет экономику к рецессии.   

История экономики показывает, что большинство рецессий происходят за счет ошибочной экономической политики. С сентября 2008 года действия ЦБ способствовали преодолению жесточайшего экономического кризиса, восстановлению экономики, росту финансовых индексов при практически полном отсутствии экономической политики. Изменений в экономической политике не будет как минимум еще год, ошибочное изменение политики ЦБ приведет к рецессии. Остается только надеятся, что ЦБ прислушается к бирже и не будет повышать интерес без серьезных оснований.

80%-90% всех действий на бирже сегодня производятся компьютерными программами, которые реагируют соответственно на все высказывания центральных банкиров. Было бы неплохо, чтобы они перестали высказываться и дали бирже возможность определять цены на компании. Такого, конечно, не будет, но рано или поздно биржа всегда права и если у компании бизнес идет хорошо, акции будут расти в цене. 

http://www.russianonwallstreet.com/ReadData.php?h_id=2739