На вершине.

Биржа на подьеме последние три месяца. На мой взгляд наступило время передохнуть, оглянуться назад и попробовать посмотреть вперед. Отчетный период закончился, профит забирают там, где он получился существенный, например все магазины были на подьеме, но после Thanksgiven Day, время продавать. Многие думают, что надо покупать до конца основного периода распродаж, но Wall Street смотрит вперед и каждый год индивидуальные инвесторы попадают в ловушку, начиная покупать акции компаний, о которых говорят по телевизору и которые пора продавать. Думаю, что мы скоро определимся какие компании хорошо поработали в последнем текущем квартале и будем покупать перед отчетом. Я уже писал, что основные финансовые структуры очень быстро перебрасывают деньги, за ними успеть сложно, но основные критерии я наработал и всем советую "закидывать удочки". Где-то обязательно клюнет.
Многие мои клиенты понимают, что нахожусь я в Нью-Йорке или где-то еще в условиях, когда у всех есть компьютеры с неограниченным доступом к информации, большого значения не имеет. Я никого не обманываю, никакой внутренней информацией я не владею, а если бы и владел - делиться ей нельзя, тем более на ней зарабатывать. Здесь очень жесткие законы и очень легко попасть по-серьезному, даже если кажется, что нарушения незначительные. Доказать все достаточно легко, сесть легко, поэтому никому не советую. "Русские" часто попадаются, потому что не понимают, что даже если никто не пострадал, есть закон, который нарушать нельзя. Но на самом деле я могу привести несколько примеров, когда то, что я в Нью-Йорке, рядом с биржей помогает. Приведу последний пример. В конце сентября я увидел на здании биржи китайский флаг и название компании Mindray Medical International, ticker symbol MR. Я давно покупаю китайские компании, в августовском портфеле их две из 12. Посмотрев на информацию о компании я решил предложить купить акции нескольким клиентам, даже если при первоначальной цене в $13.50 акции открылись $16-17. Те кто купили увидели их сегодня по $24, это 40-50% за несколько недель. Только потому, что я здесь. Вряд ли я бы обратил на эти акции внимание по другому, может быть только когда их начали "продавать" на телевизоре, чтобы продать подороже.
Клиенты начали чувствовать себя увереннее, иногда это переходит в самоуверенность и создает некоторые проблемы. Например, позвонил мне клиент и заявил, что его возврат 9% меньше, чем средний. Когда мы посмотрели на его позиции, то оказалось, что их всего несколько и это фонды, которые платят 9-10% дивидентов, ради которых мы их и купили, так как он мне говорил, что он настроен консервативно и возврат 7-10% его вполне устроит. Шансов сделать больше там практически нет, если хочется больше надо больше рисковать, строить портфолио из 10-15 акций, облигаций, фондов и ценить, когда твои первоначальные ожидания точно совпадают с конечным результатом. Сделать это очень непросто, большинство начинает об этом забывать и рано или поздно маркет напомнит.
Другая проблема - mutual funds. Многие купили их много лет назад и надеются, что скоро свои деньги вернут. Господа, вы теряете время. Надо посмотреть на результат за все годы, которые вы платили fees, если результаты не очень, надо эти фонды продать и попробовать что-то другое. Мои комиссионные часто просто копейки по сравнению, сколько денег у вас отстегнули за многие годы. Мои комиссионные заработаны, если ваши позиции не продвигаются в правильном направлении, я тоже ничего не зарабатываю. Mutal funds имеют фундаментальные, неразрешимые проблемы - отсутствие конечной суммы для инвестиций ( деньги приходят и уходят каждый день и процесс этот абсолютно непредсказуемый ) и специализация, которая хороша если ваш маркет в хорошем состоянии и безнадежна, если что-то не так. Mutual funds существуют давно, с 20-тых годов, прошло много времени, многое изменилось, но фундаментальные проблемы устранить в них нельзя, они так задуманы. Большие компании всегда будут иметь дело с друг другом, именно поэтому на пенсионных планах компаний только выборочные фонды, выбранные грубо говоря по знакомству. Там изменить ничего нельзя, это особые отношения, старые деньги и т.д. Свободные деньги надо инвестировать в акции, облигации, если очень много денег, или в фонды, которые торгуются в виде акций, которые появились в 1993, охватывают все направления на сегодняшний день и не имееют неразрешимых фундаментальных проблем, как mutual funds. Многие финансовые структуры вкладывают в такого типа фонды и забыли про другие. Денег туда попадает с каждым годом все больше и через какое-то время будет больше, чем в старых фондах. Индивидуальному инвестору я абсолютно уверен следует следовать этой тенденции и я могу в этом процессе помочь.

Убийство в Лондоне.

Умер Александр Литвиненко. Его отравили, достали в Лондоне. Я даже не писал об этом, потому что информация только появилась за несколько дней до его смерти и я до конца верил, что врачам удастся его спасти. Просто для истории: Александр служил в КГБ, дослужился до звания подполковника к возрасту 35-37 ( мой ровесник ), что говорит об успешной карьере, по его словам ему поручили ликвидировать опального и опасного олигарха Бориса Березовского, он отказался. На этом карьера его закончилась, но ему хватило мужества открыто рассказать об этом "задании" и перебраться в Лондон. Недавнее убийство известного журналиста Политковской, о котором я писал, по мнению Литвиненко, было организовано все тем же КГБ и его самым удачливом воспитанником президентом России Владимиром Путиным. Александр об этом открыто заявлял и возможно владел какой-то информацией. Я видел интервью по телевизору с Владимиром Жириновским российским парламентарием и он отрыто заявил, что предателей родины надо уничтожать. Это мафиозное мышление и к сожалению в этой несчастной стране России ничего не изменилось. Бандиты захватили власть в октябре 1917 года и с тех пор правят! Литвиненко ликвидировали с помощью радиоактивного редчайшего материала полония, не просто застрелили, но и чтобы еще помучился перед смертью, чтобы другим неповадно было. Но самое главное эти зарвавшиеся и почувствовавшие слабину Запада, связанную с нефтяной зависимостью, бандиты продемонстрировали, что они могут при случае запустить эту радиоактивнуя гадость в городской водопровод и убить столько сколько нужно. И они это могут сделать! Все это очень страшно. К сожалению, на Западе этого не понимают так же как не понимали Сталина или Гитлера. Демократические страны пытаются вести дела в надежде на то, что все будет лучше эволюционным путем. Этого не получается с арабами, не получится и Россией, которая методически подрывает мир, продавая ядерные технологии Ирану, Северной Корее, подкармливая всех, кто готов воевать. Точно такую же политику вели с 1917 года. И ничего не изменится пока демократические страны на мой взгляд не бросят все ресурсы на создание технологий, которые позволят отказаться от закупок нефти и газа в России, Саудовской Аравии, других арабских странах. Представьте где была Саудовская Аравия до того как западные нефтяные компании начали качать там нефть и представьте где они будут, если никто эту нефть у них покупать не будет. Я думаю, что арабо-израильский конфликт подпитывать будет нечем, Иран и Россия будут слишком заняты поискам путей как жить дальше и возможно, придут к выводу, что жить надо дружно. Нефтяные деньги - кровавые, из-за них произошли все конфликты в прошлом веке и похоже продолжение может последовать. Смерть Александра Литвиненко не раскроет глаза и не будет последней, даже если все подробности станут известны. На самом деле все прекрасно понимают кто и почему это сделал, точно также понимали, что Сталин и Гитлер представляют опасность. Вот только вряд ли кто-то представлял какими монстрами они были с самого начала.
В 1986 я заканчивал институт, уже началась перестройка и произошла трагедия с южно-корейским пассажирским авиалайнером, который нарушил границу и был сбит. Несколько сотен неповинных людей погибли. Я очень хорошо помню, как все мои друзья считали, что все правильно, нарушителей надо уничтожать. Все! Среди них были намного умнее меня, некоторые из них уехали через несколько лет жить в другие страны, раньше меня. И абсолютно все они доказывали мне, что даже если это была ошибка и самолет нарушил границу неумышленно, все эти люди погибли и туда им дорога. Так нас воспитывали, человеческая жизнь в бандитских странах не ценится. Естественно все мои друзья со временем признали, что я был прав, что приказ на уничтожение пассажирского самолета был преступлением, но большинство населения России по-прежнему нажмет на кнопку в аналогичной ситуации и поэтому я боюсь, что и другие кнопки находятся в неправильных руках. Светлая память Александру Литвиненко и всем тем у кого хватает мужества отказаться!

Ноябрь без проблем!

Ноябрь традиционно один из лучших месяцев на бирже. Пока все идет настолько хорошо, что даже не верится, что так бывает. На бирже все бывает и меня удивить трудно. Акции поднимаются и начинают появляться варианты, когда 100, 200, 300% подьемы происходят почти каждый день. Новые акции NMX открываются 100% по сравнению с установленной ценой в $59. Немного напоминает 1999-2000, но тогда это было явное безумие, теперь же похоже слишком много компаний стоят меньше, чем бизнесы, которые за ними. Поэтому частные фонды практически каждую неделю покупают компании на корню. Именно эти процессы - основная причина подьема за последние три месяца и основные деньги, сделанные в этом году.
Конспиративная предвыборная теория похоже себя не оправдала. Республиканцы проиграли выборы и гораздо больше, чем рассчитывали; цены на нефть продолжают двигаться вниз,а маркет вверх. Даже фармацифтические компании и другие связанные со здоровьем пока не пострадали, хотя демократы наверняка попробуют их потрясти и рисковать с ними особо не стоит. Когда продаешь акции, а они продолжают расти в цене - это маркет на подьеме. Поэтому надо покупать и держать. Все может поменяться очень быстро, но пока нирвана продолжается.Теперь я понимаю, почему когда все хорошо у информационных компаний трудные времена. Гораздо больше можно написать, когда происходят какие-то негативные события.Я искренне желаю, чтобы ничего не менялось и все мои клиенты были довольны. К сожалению, никто не знает как долго все будет хорошо. Все знают, что террористический акт возможен в любой момент, Израиль и Америка вряд ли позволят Ирану проводить свою ядерную программу и дразнить всех, посылая весь мир подальше. Думаю, что опасность где-то с этой стороны. В остальном все нормально.

Горе от Ума.

Время летит. Вроде только отметил исторический максимум на индексе Dow Jones, и две недели пролетели. Больших событий не было, несмотря на пик отчетного периода. Реакция отличается мало от предыдущих за последние несколько лет. Все что отчитывается хорошо покупали в основном до отчета, так что изменений драматических нет. Интерес не изменился, цены на сырье стабилизировались, политических событий мало. Интересно, что многие думают, что республиканцы специально сбили цены на нефть и подняли индексы перед выборами в Сенат и Конгресс на следующей неделе. Что-то в этом есть потому что главный финансист сейчас в правительстве из Goldman Sachs, а эти ребята могут многое; индекс DOW поднять не трудно - достаточно купить акции нескольких компаний, обьемы торгов подозрительно маленькие. Если начнем падать после выборов, да еще при том, что существенных изменений в растановке сил не произойдет, то на мой взгляд конспиративная теория имеет право на существование. Понятно, что доказать никогда ничего не смогут. Интересно, что если демократы впервые за многие годы выиграют большинство в Сенате и особенно в Конгрессе, то биржа наверняка пойдет первоначально вниз. Некоторые их планы особенно поднять налоги на дивиденты выглядят страшновато, плюс традиционно фармацефтические компании боятся, что их доходы пострадают. Я думаю, что ничего существенно не изменится, решающего больщинства не будет, и на крайний случай республиканский президент все равно не пропустит никаких серьезных демократических инициатив. Выборы создают неопределенность, которую биржа не любит, поэтому никаких движений до выборов ожидать нельзя.
Сегоднящний заголовок из бессмертного литературного произведения, к сожалению относится ко многим моим существующим и потенциальным клиентам. Американские брокеры говорили мне, что им не нравится работать с русскими клиентами - "слишком умные". Мне наоборот нравится, но иногда все-таки хочется, чтобы мы немного расслабились и принимали решения без мучительных раздумий. В конечном итоге без ошибок здесь не бывает и надо что-то делать, чтобы что-то получилось. Главное преимушество акций и других видов ценных бумаг - ликвидность, всегда можно ликвидировать то, что не работает и попробовать сделать на чем-то другом. К сожалению, многие еще живут в году 2000, хотя еще немного и наступит 2007.