Symbol
|
Price 08.29.14
|
Price 08.08.15
|
Return %
|
ABEV
|
7.29
|
5.52
|
(24)
|
BBRG
|
14.44
|
12.92
|
(10.5)
|
CIMT
|
6.48
|
8.97
|
38
|
CSX
|
30.91
|
29.96
|
(3)
|
DGX
|
63.21
|
72.43
|
14.5
|
EBAY
|
55.50
|
28.56+39.15(PYPL)=67.71
|
22
|
FLY
|
14.50
|
14.32
|
(1.2)
|
KKR
|
23.49
|
23
|
(2)
|
MASI
|
22.44
|
41.45
|
84.7
|
MYL
|
48.60
|
56.35
|
16
|
PETS
|
14.08
|
16.82
|
19.5
|
SJR
|
25.19
|
20.65
|
(18)
|
08.29.2014 - 08.08.2015 возврат 11.5%
Второй год подряд по какой-то странной закономерности биржевые индексы значительно опускаются за две недели до годовых результатов. В прошлом году это стоило портфелю практически половину, буквально через несколько дней все изменилось существенно в положительном направлении. Большого значения для иллюстративного инвестиционного портфеля это не имеет, также как не имеет смысла подсчитывать перекрывающие друг друга дивиденты и расходы на покупку-продажу.
В этом году результат получился точно как в среднем за последние девять лет. Финансовые индексы за этот год практически ничего не сделали. Из 24 отраслевых индексов, только два оказались существенно положительными: спекулятивный биотехнологический, который председатель ФРС уже назвала пузырем и сектор здравоохранения. Фактически только за их счет на американских основных биржевых индексах в целом ничего не изменилось. Страшные потери понесли компании сырьевых отраслей и всего, что с ними связано, биржевые индексы многих стран. Я по-прежнему не хочу сравнивать с индексами, занятие это совершенно бесполезное и бесконечное, так как индексов существует бесконечное количество. И вкладывать в индексы смысл есть только при долговременном и планомерном отчислении определенного процента с каждого заработанного чека, как на пенсионных планах, где других вариантов практически не существует. На свободные средства надо долговременно и планомерно строить свой собственный инвестиционный портфель схематично состоящий из 20 позиций по 5% в каждой позиции.
Портфель 2014 года статистически разделился ровно пополам на 6 позиций с положительными результатами и на 6 позиций с отрицательными. Одна позиция выросла драматически и практически принесла больше половины возврата портфеля. В отличии от прошлого года серьезных потерь на отдельных позициях не было, что скорее всего связано с небывало низкой активностью на бирже. В целом портфель выглядит скучновато, что на мой взгляд является знаком качества, но на самом деле в нем было практически всё, кроме драматических падений - одна компания была куплена; другая пыталась купить, но не смогла договориться и ее пытались купить, но она отказалась;, одна компания выросла на 30% на пять минут на ложной информации; одна компания разделилась на две. И ещё этот портфель убедительно демонстрирует необходимость не останавливаться на полпути, портфель надо достраивать в независимости от текущих состояний позиций. Можно ведь купить 11 позиций и не купить MASI.
Комментарии по позициям:
ABEV - довольно неожиданно акции компании, выпускающей различные напитки оказались худшими в портфеле. Проблема в том, что компания бразильская. На акциях иностранных компаний в этом году можно было практически за редчайшим исключением только потерять. Олимпийские игры в Бразилии в следующем году возможно эти акции поднимут.
BBRG - акции ресторанной компании колебались в пределах 10-20% в течении года, оказались внизу за последние несколько недель. Покупались они на надеждах, что компания разделится и будет стоить существенно больше. Пока этого не произошло, но возможно произойдет.
CIMT - акции израильской технологической компании были очень удачно проданы американской DDD, которая за год потеряла 70-90%. Соответственно - второй результат портфеля.
CSX - железнодорожные акции росли потихоньку весь год до 20-25% и потеряли практически всё после отчетов за второй квартал несколько недель назад. Это обстоятельство вызывает определенную тревогу о состоянии здоровья американской экономики, железные дороги считаются одним из важнейших индикаторов. Надеюсь, что замедление экономики временное и незначительное, и акции будут расти.
DGX - компании, связанные со здоровьем оказались единственными в положительном тренде с биотехнологическими. Именно эти акции оказались в центре одной из значительных историй года на бирже, прыгнув в цене до $90 на несколько минут на сообщении, что их покупают, которое оказалось фальшивым. Интересно, что именно эта цена в $90 получалась у меня при расчетах.
EBAY - эта позиция покупалась на идее разделения компании, как BBRG. В отличии от BBRG компания действительно разделилась пополам на EBAY и PYPL, принеся существенный положительный результат и моральное удовлетворение, что все получилось как задумывалось.
FLY - ещё одна позиция, понемногу растущая весь год и вернувшаяся на исходные позиции за последние несколько недель. В реальной жизни отсутствие бумажных победных показателей роста в цене компенсируется реальными хорошими дивидентами.
KKR - в отличии от предыдущей позиции эти акции не поднимались, но тоже платят хорошие дивиденты.
MASI - лучшая позиция портфеля и одни из лучших акций на бирже в целом за год. Убедительное доказательство, что если бизнес растет и компания в правильном секторе, ее акции будут стоить намного дороже.
MYL - эта позиция конкурировала за первое место в портфеле с MASI до 24-го июля, когда компания TEVA из портфеля 2014 года отказалась от идеи купить MYL и купила другую компанию. Эта история заслуживает отдельного более подробного описания и я это планирую сделать. А если коротко, то руководство компании MYL сохранило свои зарплаты и привилегии, отказавшись продать компанию и лишив возможности своих акционеров получить $86 за акцию, которые предлагала заплатить TEVA. Акции сегодня закрылись на $30 ниже. Результат оказался все равно положительным, но скорее всего именно эта история наиболее разочаровывающая.
PETS - эти акции выросли надежно и стабильно без историй.
SJR - канадская компания, вторая из трех иностранных компаний портфеля 2014 как и ABEV потерявшая в цене. Как ABEV косвенно пострадавшая из-за драматических падений сырьевых отраслей. Канада двигается в рецессию из-за зависимости от сырьевых отраслей, поэтому даже на телефонно-интернетовской телевизионной компании можно потерять. Утешает только, что такого рода косвенные потери незначительные, в портфеле не оказалось ни одной позиции непосредственно связанной с катастрофическими потерями на акциях во многих направлениях в этом году.
Несколько акций, на которых удалось заработать в этом году: BSX, BFR, ORAN, SEE, SPLS, TNP, VEOEY, ZAGG.
В этом году были куплены три компании: BAGL, CIMT, XLS (из 2013 портфеля).
Результаты за 2006-2015 и портфель 2016 будут выставлены через несколько дней!
