Russell 2000

Russell 2000 индекс не самый известный по сравнению с индексами Dow Jones, S&P 500 и NASDAQ. Но 2000 компаний этого индекса представляют гораздо более широкий спектр экономики в целом и отражают соответственно намного более реальную ситуацию, чем 30 крупнейших компаний индекса Dow Jones 500 или даже 500 компаний индекса S&P 500. Существует еще более полный индекс Wilshire 5000, который пытается включить все американские компании на бирже, но испытывает в последние годы серьезные проблемы, потому что количество компаний на бирже сегодня намного меньше 5000. На пике в июле 1998 было 7562 компании, сегодня - меньше 4000. Поэтому Russell 2000 является наиболее точным, хотя как и все другие индексы имеет серьезный недостаток. Все индексы зависят от капитализации входящих в них компаний и зависят больше от самых больших компаний. Индекс Dow Jones больше зависит от самой большой компании AAPL, чем от любой другой компании из остальных 29. Поэтому если акции AAPL растут индекс DOW растет соответственно больше. Именно такая ситуация сложилась в этом году. Но если посмотреть на график Russell 2000, то с начала года индекс находится абсолютно на уровне начала года:

Это не показатель здоровой экономики. Разница между годовыми максимальными и минимальными значениями составляет всего 7%, и сегодня индекс находится ровно посередине. С середины 2015 года Russell 2000 вырос всего на 10%. Это нельзя назвать ростом, 10% этот индекс может легко потерять за несколько дней. Если взять какие-то средние значения с начала 2013 года, то индекс за это время был -20% и сейчас примерно +20%. И это очень точно отражает вялую американскую экономику. Инвесторы инвестируют в будущее. Последние несколько лет американская экономика не развивалась, это отразилось на результатах и основном индексе Russell 2000. Успехи нескольких крупных компаний, превратившихся фактически в монополистов и поднявших большие индексы, маскируют серьезные проблемы в экономике. Неравенство в бизнесе приводит к образованию монополий и вопиющему неравенству в доходах. Проблемы эти известны и должны начинать решаться в ближайшее время с помощью налоговой реформы, ослабления регулирования со стороны государства и построения новой инфраструктуры. Большинство американских компаний будут соответственно зарабатывать больше. Russell 2000 и другие индексы будут намного выше.

Dow Jones 22000, Северная Корея и культ Google

August 15, 2017

Самый известный индекс крупнейших американских компаний Dow Jones industrial достиг очередного исторического рекордного уровня 22000. Индекс вырос более 10% с начала года, больше вырос только индекс технологических компаний, все остальные основные индексы S&P 500, Russell 2000 и Dow Transportation существенно отстают. Больше половины роста принесли Dow всего три компании BA, AAPL и MCD. Такого не было за всю историю первого финансового индекса. BA никогда в своей истории не поднимался в цене на 50% за семь месяцев и вряд ли можно найти примеры такого стремительного роста для компаний, входящих в индекс Dow Jones. И все это на фоне по-прежнему очень медленно растущей экономики, летнего периода отпусков и неспособности законодателей в Вашингтоне принять жизненно необходимые законы. Акции финансовых и сырьевых компаний, поднявшиеся на результатах президентских выборах в этом году не поднимаются и многие существенно потеряли в цене. Несколько технологических компаний, акции которых существенно поднимались с начала года, последние несколько месяцев остановились. Лидирующих секторов экономики назвать невозможно, есть только несколько десятков компаний лидеров. И невольно возникает вопрос об искусственности подъемов финансовых индексов. Не думаю, что компании лидеры поднялись значительно в цене в результате закулисных договоренностей, но если не будут покупать и другие компании за пределами этих несколько десятков, все может закончиться плохо. Исторических примеров достаточно. Надеюсь, что законы соответствующие новым экономическим условиям 21-го века будут приняты и это поможет экономике действительно существенно вырасти. Без растущей экономики финансовые индексы расти не будут. Оптимистические настроения пока преобладают, но настроения могут поменяться очень быстро. Dow Jones будет со временем 25000 и 30000. Будем надеяться, что эти рекордные уровни не придется ждать долгие годы.

Северная Корея периодически попадает в горячие новости и быстро пропадает. Я очень удивлен воинственностью президента Трампа, в ближайшем окружении которого в Белом доме явно преобладают генералы, и самым значительным достижением которого пока стало серьезное увеличение военного бюджета, отразившегося на значительном росте цен на акции компаний производящих смертоносное оружие. Я ожидал больше созидательных действий от президента-строителя, но будем надеяться, что и другие предвыборные обещания будут выполнены. И надеюсь президент Трамп не развяжет войну с Северной Кореей как его предшественники, никаких оснований воевать нет.

История с компанией Google, уволившей сотрудника усомнившегося в политике компании, основанной на равенстве полов и рас, не получила особого внимания средств массовой информации. Скорее всего по причине политической корректности, превалирующей в Америке последние десятилетия. Уволенный 28-летний инженер совершенно верно идентифицировал проблему, превратившуюся в дискриминацию наоборот, когда белые мужчины ничего не могут сказать, если им что-то не нравится. В Советском Союзе мнимое равенство привело к тому, что люди продвигались по разнарядке, учитывались пол, возраст, национальная, партийная принадлежность и другие качества не имеющие никакого отношения к профессиональным и деловым качествам. Это была одна из основных причин экономической катастрофы и развала СССР. Политкорректность противоречит конституционному принципу свободы слова. Google и другие компании существуют чтобы зарабатывать деньги. Если они не будут нанимать сотрудников прежде всего по профессиональным и деловым качествам, как в Советском Союзе, прибыли компании исчезнут очень быстро. И никакие красивые декларации о равенстве, свободе и братстве не помогут.