Неразбериха в Вашингтоне и Исторические параллели.

Новогодние подьемы очень быстро сменились падением. В какой-то момент индексы уже сьехали на 10% с начала года. Основные компании в течении дня продолжают колебаться на несколько процентов. Акции очень легко теряют в цене вместе с индексами. Все это следствие неопределенности. Основные участники явно нервничают, ничего не держат, продают при любых очередных негативных новостях. Неопределенность - в Вашингтоне, все остальное естественный процесс. К сожалению, в правительстве, Сенате и Конгрессе появились желающие опять изменить направление денежных потоков и даже остановить выделение второй половины 700 млр., которые уже были выделены на восстановление финансовой системы. Удивительно, что уже почти год никак не могут договориться, что надо делать. Мне кажется, что на данном этапе уже не так важно какое лекарство будет выписано больному, важно лечение не останавливать. Пойдут ли деньги напрямую в банки или будут выведены из их финансовых отчетов бумаги, которые ничего не стоят сегодня, скорее всего оба варианта сработают. Гораздо хуже когда решения затягиваются на неопределенное время. Биржа явно допускает, что некоторые крупные банки CitiBank, Bank of America просто обанкротятся без обещанных денежных вливаний, причем BAC никогда не купил бы Country Wide и Merryll Lynch без гарантий со стороны государства. Получается, что кто-то обещал им поддержку, а теперь выясняется, что возможны варианты. Если не поддержать до конца эти банки, то какой был смысл выделять им какие-то деньги всего несколько недель назад. Половинчатые решения, непоследовательность намного хуже даже неправильных решений. Если стратегия принята ее надо придерживаться, а не менять каждый месяц. Биржа не любит неопределенности, неразбериха в Вашингтоне просто не дает принимать решения. Остается только надеяться, что когда новая администрация приступит к работе, начиная со следующей недели, они смогут принимать решения, опираясь на большинство в Сенате и Конгрессе. Я не уверен, что конкретная экономическая программа существует, но хотя бы текущие решения должны приниматься без особых дебатов. Я хочу оставить здесь для истории статью Нобелевского лауреата по экономике 2008 года Пола Кругмана http://www.rollingstone.com/politics/story/25456948/what_obama_must_do На мой взгляд в этой статье совершенно точно указаны направления деятельности нового правительства, которые не только ликвидируют последствия кризиса, но и могут привести к существенному экономическому подьему. Надеюсь, что эти идеи будут приняты в Вашингтоне без колебаний и сомнений. Сегодняшний кризис не является чем-то особенным, основные решения известны из исторического опыта, который также показывает, что затягивание принятия решений только усложняет проблемы.
Я хочу привести здесь табличку с результатами для индексов после драматических падений. Комментарии не требуются - после всех падений в прошлом следовали драматические подьемы. У меня нет сомнений, что история повторится. Ничего не закончилось, инвестировать свободные средства необходимо при любых обстоятельствах!

Worst U.S. Market Declines And Their Explosive Rebounds*
			Within 1 Year	Within 3 Years	Within 5 Years
	Sept. 1929-July 1932	-89.5%	+172.2%	+212.8%	+381.8%
	Mar. 1937-Mar. 1938	-50.2%	+63.0%	+42.4%	+40.7%
	Jan. 1973-Dec. 1974	-46.6%	+56.0%	+80.0%	+59.3%
	Sept. 1939-Apr. 1942	-41.3%	+48.3%	+78.8%	+130.2%
	Aug. 1987-Oct. 1987	-41.2%	+35.8%	+87.1%	+112.5%
	Jan. 2000-Oct. 2002	-38.8%	+36.9%	+52.6%	+97.3%
	Dec. 1968-May 1970	-36.9%	+52.7%	+70.1%	+38.4%
	Nov. 1961-June 1962	-29.2%	+39.7%	+80.1%	+90.8%
	Sept. 1976-Feb. 1978	-27.7%	+22.3%	+36.5%	+53.0%
	Feb. 1966-Oct. 1966	-26.5%	+29.4%	+35.2%	+30.2%
	Current bear market Oct. 2007-Nov. 2008	-47.5%
	AVERAGE REBOUNDS		+55.6%	+77.6%	+103.4%
	*Based on Dow Jones Industrial Average. Index is property of Dow Jones & Company.

Богатые тоже плачут.

Поразительные вещи происходят в трудные времена. Про Мадоффа я уже писал. Количество и "качество" пострадавших удивительные. Масштабы мошенничества уникальные, но больше всего поражает сколько лет это продолжалось. Как всегда, были люди подозревавшие принципиальную невозможность таких "выдающихся" результатов и даже пробовавшие привлечь внимание регуляторов отрасли, но почему-то никто не реагировал. Удивительно, что его инвесторы никогда не задавали вопросы каким образом достигаются результаты, что они никогда не задумывались, что слишком все хорошо, чтобы было на самом деле. Эта история практически заканчивается и скоро уйдет из новостей. Пока непонятно каким образом Мадофф потерял все эти миллиарды. Я знаю только один метод - в какой-то момент он начал терять и пробовал отыграться. Как в казино - все знают, что если играть до конца, то проиграешь все. Точно также на бирже, игра работает только в одном направлении. Поэтому надо инвестировать, а не играть.
Несколько самоубийств по всему миру достаточны понятны, люди разорились и не захотели начинать все с начала. Но самоубийство 70-летнего миллиардера из Германии экстраординарное, я не припомню ничего подобного на таком уровне. На жизнь ему бы явно хватило. Скорее всего он не простил себе ошибок, которые привели к падению империи, создававшейся годами. Психология победителя не выдержала поражения. На такой уровень можно попасть только если не останавливаться. Видимо, не осталось у него ни времени ни сил подниматься.
Традиционного рождественского подьема индексов на бирже не было, но за несколько дней до и после нового года индексы поднялись существенно. Практически не было продающих, любые покупки поднимали акции на несколько процентов, несмотря на поток негативных новостей. Подьем прекратился, когда основные силы вернулись с каникул, но этот эпизод наглядно продемонстрировал, что то, что будут покупать будет расти очень быстро. Свободные деньги пока не определились окончательно в каком направлении двигаться, но когда они определятся будет очень трудно покупать. Поэтому лучше покупать до основных движений. Я надеюсь, движения будут положительными, что мы пережили основные негативные моменты. Есть все основания предположить, что предпринятые меры уже работают и в скором времени биржа оценит перспективы. Я слышал мнение, что на сегодняшней ситуации будут созданы "династические" капиталы, и абсолютно с этим согласен.
Многие сравнивают экономическую ситиацию с временами депрессии 30х годов, что на мой взгляд совершенно несоответствует действительности, тем более, что никто из живущих сегодня в этой ситуации не был. Глубокие рецессии начала 70х, 80х, 90х годов наверное все-таки ближе, хотя причины были во многом другие, только результаты были одинаковые - Америка выходила из них сильнее. Я могу сказать точно, что рецессия 2000-2002 была страшнее. После того как лопнул технологический рынок, 11 сентября 2001 года произошла страшная трагедия. Настроение было убийственное, казалось, что мир изменился и ничего хорошего не будет. В 2003 году портфели моих клиентов поднялись на 80%. Можно вспомнить еще дефолт в России 1998 года. Поэтому сомнений у меня больше нет - экономика вернется и соответственно биржа. Модель работает! Люди, которые потеряли работу, найдут ее в других секторах экономики. В конце концов трейдеры, которые гоняют никому не нужные бумаги или рабочие, собирающие автомобили, которые никто не покупает, рано или поздно должны были прекратить этим заниматься. Времена непростые, но не хуже, чем во все остальные рецессии. У меня нет сомнений, что подьем экономики не за горами. Time to get rich!