Праздничное спокойствие.

На маркете тишина и спокойствие. Не верьте средствам массовой информации, они раздувают каждую новость, но по большому счету цены на акции не меняются существенно. Конечно, какие-то движения есть каждый день, но в целом индексы на месте, без движения. Немного неуютно, когда неделями ничего не происходит, но похоже так теперь и будет - периоды активности и периоды спокойствия. Когда спокойно можно что-то покупать, в период активности в большинстве случаев поздно и лучше этого не делать. Всем хочется более плавных движений на бирже, но очень похоже, что двигаться мы будем рывками. Скорее всего это связано с мгновенно разлетающей информацией и наличием огромной массы трейдеров финансовых организаций, которые реагируют и реагируют одновременно. Меня интересует быть впереди и покупать то что может сработать через какое-то время. Я уже много раз писал об индивидуальности процесса... Мои клиенты подводят итоги календарного года. У многих есть серьезные заработанные результаты и есть смысл сократить налоговые обязательства за счет акций, которые потеряли в цене. Все немного побаиваются 2008, но на мой взгляд все будет нормально. Может быть индексы не вырастут драматически, но скорее всего и не упадут, поэтому можно совершенно спокойно инвестировать в акции правильных компаний, они со временем вырастут. Возвраты на money markets, CDs будут падать, цены на недвижимость будут падать и я думаю по-прежнему на маркете опасно вкладывать в финансовые, строительные и другие компании, связанные с рынком недвижимости. Очень трудно предсказать движение цен на нефть, газ, золото и другие цены на сырье. Уверен только, что даже если они и будут расти в цене, то не очень значительно. Мне откровенно жаль тех, кто ничего не пробует сделать на бирже. Многие пытаются делать это неоправданно рискованно и поэтому больше теряют, чем находят. Многие пытаются найти таким образом акции, которые вырастут в несколько раз, забывая, что прежде чем найти такие акции можно попасть и потерять много много раз. Я абсолютно согласен, что это делать надо, но только на определенном % портфеля, который надо сначала построить. Я этот период прошел и знаю, что ставить телегу впереди лошади не стоит, можно потерять не только деньги, но самое главное веру и время. Но больше всего жаль тех, кто даже не пробует.
Начало года будет интересным. Я хочу попробовать определить, будут ли какие-то сектора или компании новыми лидерами. Лидеры 2007 года были практически такими же как в 2006 - Китай, Индия, Бразилия, Россия, основные нефтяные компании, золото, несколько технологических компаний GOOG, AAPL, RIMM, etc Как всегда есть спекулятивный сектор на котором можно было "озолотиться" - это компании, занимающиеся солнечной энергией. Я немного поучаствовал и обязательно напишу более подробно, когда история закончится. Подозреваю, что маркет найдет что-то новое, но по большому счету это все не так важно. Если что-то делать на постоянной основе, то рано или поздно будут у вас акции, которые вырастут драматически.
Я сердечно поздравляю всех своих читателей с наступающим 2008!!!

Месяц волнений.

Ноябрь традиционно очень неплохой месяц для Wall Street. Я очень не люблю обсуждать историческую статистику, как и любую статистику, на мой взгляд это совершенно бесполезное занятие, но спрятаться от нее трудно. Думаю, что ноябрь 2007 года в историю войдет. Индексы слетели за три недели на 10% и больше; только последняя неделя месяца не допустила каких-то серьезных отрицательных рекордов и вернула индексы на 3-5%. И конечно самые крупные финансовые компании слетев на 30% и больше, явно давно такого не делали. Я во всяком случае не помню за мои 12 лет и честно говоря представить, что C, JPM, FNM, ETFC, WM и др. могут слететь так быстро было трудновато. Но с другой стороны после подьемов и падений в которых я участвовал, меня уже не удивить. Я всем говорю, что даже если IBM завтра выйдет из бизнеса, то вряд ли это будет сенсацией для меня. Все-таки я уже видел падение крупнейшей телекоммуникационной компании WCOM, одной из самых крупных американских компаний ENR и сотни других. Поэтому если кто-то считает, что финансовые компании непотопляемые, то это не так, в истории бывали примеры, когда банки выходили из бизнеса. И я подозреваю, что кто-то из них утонет, что история далеко не закончилась. Именно поэтому я даже не включил в этом году в свой портфель акции финансовой компании, хотя для диверсификации это надо делать и сектор составляет очень серьезную часть маркета. Просто я считаю, что если в секторе экономики есть проблемы, лучше туда не вкладывать, потому что даже на акциях даже лучших компаний можно только потерять. Я практически избавился от маленького банка NYB, который был в прошлогоднем портфеле и всем заработал с учетом дивидентов очень даже неплохо. Очень горжусь, что мой выбор был намного лучше 99% финансовых компаний, но рисковать с сектором больше не хочется. К сожалению, выбор американских компаний сужается, трудно представить как можно заработать на автомобильных компаниях, финансовых, воздушных перевозчиках, магазинах, строительных и других компаниях, связанных с недвижимостью. С другой стороны выбор иностранных компаний достаточно широк и растет. И всегда будут какие-то специальные ситуации.
Центральный Банк решительно настроен не допустить финансового кризиса и рецессии. Именно благодаря этой решимости, которую они продемонстрировали в нескольких выступлениях, падение на бирже закончилось и она вернулась в более приемливое состояние в конце месяца. Рынок облигаций опустил интерес на 10-ти летние государственные облигации ниже 4%, поэтому Центральный Банк спокойно может опускать интерес на 0,5% с 4,5%. Я уже слышал, что если надо будет, они вернут интерес к 1%. Это конечно крайний вариант, который и привел к "пузырю" на рынке недвижимости и кредитов. Я надеюсь, что экстремальные времена прошли. Скорее всего вопрос о снижении интереса будет решен 11-го декабря на очередном заседании Центрального Банка. Скорее всего акции финансовых компаний должны стабилизироваться, кроме тех которые еще будут раскрывать свои проблемы. Я думаю, что заработать на них будет очень трудно много лет вперед. Можно вспомнить основные технологические компании, многие из которых на уровнях 10-летней давности и бесконечно далеко от уровней начала 2000. Ликвидность - одно из основных преимуществ инвестиций на бирже, всегда можно признать свои ошибки и передвинуться в что-то более интересное. Упрямство и желание всегда выигрывать мешают добиваться результатов. Я уже этот период прошел, без ошибок на бирже не бывает успехов, как в любом бизнесе. Успех приходит к тем, кто пытается учиться на своих ошибках, так чтобы бизнес рос и приносил существенные результаты.
Я не знаю, что будет через месяц, к концу года, к началу следущего года. Я знаю, что несколько компаний из моего портфеля - на исторических высотах, несмотря на все проблемы и коррекции. Я знаю, что процесс инвестиций - очень индивидуальный, при правильном выборе можно заработать всегда. Естественно, когда индексы идут вверх заработать проще, но больше можно заработать, когда индексы идут вниз, потому что исторически они все равно будут выше.